午评：沪指震荡跌0.6% 白酒券商等板块走低

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证券时报网 吴永芳

3月15日，两市股指低开低走，沪指盘中一度拉升翻红，随后再度下探走低；深成指、创业板指大幅下挫，创业板指大跌超3%。行业方面，白酒、券商等板块大幅走低，航空银行等板块逆势上扬；北向资金呈净流入态势。

截至午间收盘，沪指跌0.61%报3432.01点，深成指跌2.21%，创业板指跌3.35%；两市合计成交5153亿元，北向资金净流入27.04亿元。

盘面上看，两市板块走势分化，旅游、钢铁、银行、有色、化工等板块均走强；酿酒、券商、半导体、食品饮料等板块走势疲弱。个股方面，爱美客、宁德时代、药明康德、中国中免、美的集团、爱尔眼科、贵州茅台等明星股再度大跌。

中金公司指出，在春节前提示市场可能会步入自去年3/23日指数见底反弹以来的第一次“中期调整”，相比普通的小调整可能时间略长（从下跌、盘整到重拾升势可能2-3个月）、幅度略大（超过15%甚至更大）。经历了近期的快速回调后，沪深300指数期间振幅约17%，前期表现强势的创业板指春节后的振幅在25%左右。估值方面，市场整体估值已经回到历史均值附近，压力有所释放，结构性的估值现象依然存在。参考历史经验，市场急跌可能已经接近尾声，估值压力也已经有所释放，后续市场情绪可能会在波动中逐步降温，情绪上趋向谨慎的投资者比例可能还会进一步增加，市场成交可能进一步萎缩。近期市场成交量的萎缩可能并非坏事，初步判断日成交可能要萎缩至6000-7000亿元甚至更低的水平并持续一段时间，或表明市场回调相对进入“局部底部”状态，节奏上市场可能在继续震荡盘整一段时间后重拾升势。市场节奏判断具有高度不确定性，后续继续综合估值、仓位、增长与政策、海外情况等综合更新判断短期的节奏。

兴业证券认为，“明星股”阶段性拥挤，微观结构改善仍需时间消化。过去一段时间，“明星股短期确实出现了微观结构恶化，交易“拥挤”的现象。从成交额看，以基金重仓股为代表，计算其成交额占全部A股成交额的比例一度升至45%的高点，目前回落至38%左右，但仍显著高于2019年以来20%-35%的中枢范围。其次，从换手率的角度来看，基金重仓股平均换手率超过2%后，短期股价面临较大调整压力，待换手率逐步回落，筹码结构充分交换，回落到1%-1.5%的底部中枢后，“明星股”的微观结构有望迎来阶段性改善。目前来看，仍需时间调整。

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