私募公然造假、虚增净值:稳健理财不稳健 低风险理财的坑踩过没？

3‧15|私募公然造假、虚增净值；稳健理财不稳健，低风险理财还亏本的坑你踩过没？

来源：聪明投资者

买稳健型的理财就能稳赚不赔吗？

时值“3‧15”，我们盘点了几次看似稳健投资，却又巨亏的案例。

在这几个案例中，每个产品看起来不是高端就是表现得自己很稳健，适合追求“稳稳的幸福”的你，但是每个事例背后都是投资人巨额的亏损。

盘点这些事件是希望投资者们在买理财产品时仔细研究产品的运作规则，即使是在购买看似“稳健”、低风险的理财产品也要注意避雷，保护好自己的钱包。

明星私募巨额亏损

篡改场外标的估值数据

净值虚增超300%！基岩资本被处罚。

近日，有投资人购买了基岩东方价值5号私募产品，原本40%的收益，竟变成亏70%。

有着“中国私募赴美上市第一股”之称的基岩资本存在虚增资产、挪用资金被监管处罚、向投资者承诺最低收益等违法违规行为。

广东证监局对公司责令改正，并对基岩资本合计罚款106万元，赫旭合计被罚款36万元。

基岩资本是昔日的明星私募，第一个要赴美上市的私募公司，如今跌落狗屎堆。

此前据基岩资本招股书介绍，基岩主要以投资中概股为主，自成立以来在一级市场的投资包括bilibili（B站）、泰盈科技、金正环保、天地荟、瑞图生态等，二级市场投资则包括猎豹移动、趣店等。

成立之初，基岩曾陷入亏损，成立次年实现盈利。招股书显示，2015年8月3日至2016年3月31日期间，基岩的营业总收入为7.32万美元，净亏损3万美元。

2016财年后实现了盈利，2018财年，基岩实现营业总收入2895.46万美元，同比增长126.8%，净利润收入862.37万美元，同比增长198.84%。

在优异的业绩背后，2020年上半年，基岩被多家媒体曝出投资B站的基金发生巨额亏损，一时间基岩被推上风口浪尖。

据相关媒体报道，基岩的明星产品“东方价值基金一号私募基金”和“东方价值基金五号私募基金”两只基金在到期清算的当口，并向投资者完成本金和投资收益的兑付。

在认购上述基金之前，多名投资者指出，基岩承诺认购B站在美股IPO的股份，并提出了8%的兜底协议，向投资者承诺最低收益。

但截至去年3月末，东方价值一号基金、东方价值五号基金的净值均为0.315元，近半年时间内两只基金的净值跌去超过70%，这与B站上市后持续上涨的股价表现相背离。

在基金净值披露环节，基岩资本通过篡改场外标的估值数据，经基金托管人复核后在净值公告、定期报告上披露等方式，向投资者披露了虚假的产品净值信息。

以逐只产品最后一次虚假净值与真实净值比较测算，广州基岩共虚增基金财产18.27亿元，净值虚增比例均值为111.09%，净值虚增比例最高值为324.65%。

除此之外，基岩资本未按基金合同约定的投资范围，将其管理的4只基金产品的财产份额，通过委托他人代持并将投资收益款划转至公司员工及其他公司账户、向关联方提供借款、转款至约定投资标的以外的机构等方式，挪用基金财产共计人民币5.64亿元和港币2700.67万元。

这家成立于2015年的私募机构IPO之路或将止步于此。

支付宝代销的“高端理财”

嘉实旗下的固收产品临近赎回遇暴跌

作为支付宝平台高端理财尊享，嘉实基金的添利专享系列“高端理财”的嘉实添利1号，运作一年来走势极差，2021年初临近赎回期，突然大幅暴跌。

据报道，嘉实添利专享1号，主要投资于固定收益资产、国债期货等利率衍生工具，投资于固定收益资产的比例不低于资产管理计划总资产的80%。中低风险，31万起投，每期200人上限。

本来是中低风险的产品，如今却暴跌，让不少投资者表示难以接受。有些投资者表示自己是看到支付宝首页推荐购买的，并且之前从来没有出现过稳健理财产品本金亏损的。

还有些投资者表示，嘉实基金是有名的公募公司，而且固收类的产品风险低，出于对公司的信任购买了该产品。

2021年1月16日，添利专享1号在官方声明中对产品净值下跌做出回应表示，“由于市场大类资产配置风格转变，导致多只产品在业绩平稳的情况下出现大面积赎回，组合花费越来越多的精力在流动性管理上。而紧急的流动性管理会对净值产生影响，从而进一步引起赎回，造成恶性循环。组合必须提前数月进行资产卖出操作，以防止开放期大额赎回带来的流动性枯竭。”

然而嘉实基金所给出的解释并不能令投资者信服。

一位购买了添利专享1号产品的投资者表示，“该产品是2019年8月9日上线，产品运作近一年半，此前支付宝客户端从未披露季报、年报。1月15日之后，支付宝突然上线了该产品2020年的三季报，然而上线时间却显示为10月29日。”

此外，不少投资者认为嘉实基金添利专享系列的产品之所以暴跌可能是其投资标的“踩了雷”。

据媒体报道，嘉实基金添利专享系列产品的投资组合配置不仅重合度较高，且均持有华夏幸福所发行的债券和中期票据。

事实上，从1月11日以来，华夏幸福多只美元债报价出现大幅下跌，几近腰斩。

华夏幸福所发行的境内债券也受影响，华夏幸福“18华夏01“连续大幅下挫，曾一天跌了14.8%。

3月10日，华夏控股披露，最新违约债务本息合计达202.37亿元，华夏控股及华夏幸福正在与债务违约涉及的金融机构积极协商展期等相关事宜。

原油宝产品设计也有问题

投资人倒欠中行58亿元

一些看似收入稳定的理财产品，除了有造假、产品操作不当引发的问题，还有产品本身设计的问题。

2020年最后一天，历经240余天的撕扯后，中国银行原油宝“第一案”一槌定音。

江苏南京鼓楼法院通过微信公众号宣布，一审公开审理的3件涉中国银行“原油宝”事件民事诉讼案，已全部结案。

鼓楼法院称，3起案件中，1件由双方当事人调解结案；另外2件，判决由中国银行承担原告全部穿仓损失和20%的本金损失，返还扣划的原告账户中保证金余额，并支付相应资金占用费。

原油宝事件的起源是2020年4月，海外出现极端负油价，20日晚，中行原油宝美国原油2005合约出现负值结算价，导致中国银行旗下“原油宝”理财产品大面积爆仓。

据媒体报道，6万余中行客户共损失保证金42亿元，还“倒欠”中行保证金逾58亿元。

当时“一夜倒欠银行500多万元”“全世界都跑了，就中行没跑”的词条不断刷屏。

一些原油宝客户表示，中行原油宝产品设计和风控有问题，将提起诉讼。于是，投资人们与中行展开了漫长的拉锯战。期间中行一度提出，免除投资人爆仓金额，再赔付20%本金，但仍有投资人拒绝接受，并选择起诉中行。

在本次事件中，中国银行存在四项违法违规行为：

一是产品管理不规范，包括保证金相关合同条款不清晰、产品后评价工作不独立、未对产品开展压力测试相关工作等；

二是风险管理不审慎，包括市场风险限额设置存在缺陷、市场风险限额调整和超限操作不规范、交易系统功能存在缺陷未按要求及时整改等；

三是内控管理不健全，包括绩效考核和激励机制不合理、消费者权益保护履职不足、全行内控合规检查未涵盖全球市场部对私产品销售管理等；

四是销售管理不合规，包括个别客户年龄不满足准入要求、部分宣传销售文本内容存在夸大或者片面宣传、采取赠送实物等方式销售产品等。

2020年12月5日，银保监会对中行及其分支机构合计罚款5050万元。并对中行全球金融市场交易部两任总经理甄梅、王卫东分别处以警告，罚款50万元。

以上这些理财产品都是看起来高端有稳健的产品，但每一次发生背后可能是投资人的巨亏，想买稳健产品的人可能都有一颗最求稳定收入的心，但没想到一旦踩雷就改变了自己平凡的一生。

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而私募界的混水更深，无论是私募公司还是私募产品，更加的不透明，对一般投资人来说，获取信息难度更大，像基岩资本居然还敢给净值数据注水，公然造假。

而且私募公司产品个数成千上万，无从选择，聪投在面对面调研基础上，深入筛选、精心挑出的36家可靠私募，投资人可以下载“聪明投资者“APP详细查看。

编辑：慧羊羊

主编：六 里

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