18比18：Ambareesh Baliga的2018年最佳股票创意

独立市场专家Ambareesh Baliga在CNBC-TV18的特别节目“ 18为18”中提出了2018年的五个创意。

以下是采访的逐字记录。

苏拉比：您很有趣地选择了康明斯。公司是新闻，当然，并购（M＆A）新闻也被拒绝了。此外，还要进行一些管理方面的大修和变更。您会看到什么？

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巴里加：我认为这不仅仅是该部门的改革。每当您谈到康明斯时，您就谈到了内燃机。当您谈到这一点时，想到的第一件事就是电动汽车。现在，未来几年内燃发动机会发生什么变化？但是，是的，毫无疑问，我认为电动汽车将接管。但这还有一段时间。到内燃机完全耗尽时，我认为这将是二十年。

Ambareesh Baliga市场分析师/独立D街寻找稳定的政府；与2014年不同，2019年没有Modi浪潮：即使BJP输掉选举，Ambareesh Baliga市场也应在2019年重回正轨：Ambareesh Baliga是时候购买ITC，Dabur，HUL等蓝筹股了； Baliga说避免使用富通医疗

因此，康明斯的运转还很不错，与此同时，康明斯也在研发电动发动机，并且已经在美国进行了测试。到明年，您将拥有使用康明斯电气技术的大部分公共汽车。因此，很明显，他们的研发实力非常强大，而康明斯印度公司显然具有母公司的优势。因此，综观所有这些，着眼于印度经济的增长方式，因为这显然与印度经济有关，因为随着基础设施的增长，铁路的增长，康明斯无疑将受益于毫无疑问的平衡。床单状况非常好，几乎没有债务。

因此，请查看19财年约20卢比的每股收益（EPS）和20财年约24卢比。不应该立即购买该股票，因为正如您正确地说的那样，由于谣言，它已经上涨了。因此，在大约860-870卢比的可能水平上进行某种修正后，可以以大约1200卢比左右的目标价格购买它。

苏拉比：您正在尝试为此做空，因为这是不良股票。Videocon是我们正在谈论的-Dish TV，它将与Videocon合并。每位用户的平均收入（ARPU）一直在下降，我们知道这个故事，但是每个人都在等待合并之后如果业务发生重大变化会发生什么？

巴里加：通常，类似这样的部门要经历几个阶段。第一个阶段是竞争者太多，利润受到压力，然后进入合并阶段。我们还看到Dish接管Videocon。因此，在整合阶段之后，通常您的利润率开始上升，而就Dish而言，这就是我所看到的。其次，我们已经看到ARPU不好，它们正在改善，并且在这个时间点已经稳定下来。我希望这种情况会有所改善。

第三，您拥有这些多系统运营商（MSO），在这些市场上存在激烈的竞争，并且与Dish相比，MSO的定价存在很大的套利，因此套利减少了，这对Dish也有利。我们期望免费的Doordarshan可能不会继续保持免费的空气。因此，看看所有这些以及他们在过去几年中一直在做的用户增加类型，我的意思是，尽管ARPU达不到要求，但用户增加却是出色的，这一直是很棒的。现在将开始获得回报。

因为即使ARPU上涨10-15卢比，这对底线来说也是一笔巨大的收入。发生的最重要的事情是在估值方面，因为所有这些公司的估值都已相当低，但是通过与Warburg Pincus的交易，我们清楚地看到，与Airtel DTH相比，Dish似乎非常便宜。我的意思是看他们给出的估值，所以那里也存在估值差距。因此，从这个角度来看，我认为该股票可以从目前的大约80卢比的水平上涨至110-120卢比，这是未来8-12个月的保守估计，但如果您查看的是20财年的EPS我预计当时的价格约为4.50-5卢比，您可能会看到该股票处于更高的水平。

奈杰尔：您是在逢低买入还是在当前水平买入这只股票？

巴里加：我认为在这些级别上没有害处。但总体而言，我建议您以各种方式购买。不要一次购买所有东西。因为这个市场波动很大。因此，我认为无论您购买什么，您都应该购买大约4-5批。

奈杰尔：您的下一个选择？银行选择？

巴里加：是的，这是Karur Vysya银行。因此，我想说这是为什么您应该坚持自己的核心能力，为什么应该做自己最了解的事情的一个很好的例子。因为，他们了解零售和中小企业。但是他们想大赚一笔，这就是他们现在被NPA卡住的地方。

就银行业务而言，另一件事显然是，对于其他许多部门也是如此，但尤其是银行业务，这显然取决于谁来领导它。而且，我们已经看到Sobti先生接管的IndusInd Bank发生这种情况，然后您看到IndusInd的表现非常出色。Shyam Srinivasan接管了联邦银行，目前状况良好。因此，这里的高层管理也发生了变化。Seshadri先生加入了花旗，在花旗拥有多年经验，他有望改变银行的面貌。现在，我再次将重点重新集中在中小企业和零售上，我实际上期望这家银行开始运转良好，可能会间隔3-4个季度。那是需要清理的时间。

预计19财年每股收益约为8卢比，20财年约为14卢比。再说一次，看一下资本充足率是否还算不错。已经注入了资金。那是两项权利。因此，我预计该银行目前将维持这些NIM，并希望在19财年和20财年上升，因此您的EPS将上升。因此，这些级别的负面影响非常小。这就是每当您以Sensex 34,000的价格购买股票时应注意的事项。因此，我预计未来9-12个月的上升空间约为160卢比。

苏拉比：转到您的下一个选择，我必须说我非常喜欢他们的口号，“这就是您让我感觉到的方式”，蒙特卡洛。但是，就股票本身而言，如果我没有记错的话，发行价为645卢比。股票经历了自己的旅程。

巴里加：完全是失败者。

苏拉比：那么触发因素是什么？现在正在发生什么变化？

巴里加：我们只在冬季记得蒙特卡洛。那是我们听说的时间。很明显，业务是季节性的。造成这种情况的原因是，如果您查看其他部门，它们会受到经济的影响，因此也会受到经济以及天气的影响。因此，如果您的冬季较弱，则会影响销售，这就是过去两年中发生的情况。但是现在，自最近几年以来，他们也一直在尝试摆脱这种限制，并大范围地涉足棉织物。但是那个夏天并不是很成功，但是现在，随着他们修订战略的实施，我希望一切都准备就绪。

他们正在增加机构销售，增加其独家品牌直销（EBO）的覆盖面，并涉足更多的子品牌，女士和童装。因此，这对于他们来说确实很有效，因为最初的反馈已经相当不错了。因此，以FY19的每股收益约36卢比和20财年的每股收益约49卢比来看，与其他品牌企业相比，它看起来非常便宜。因此，这是由于历史原因，但是应该赶上。因此，在这些水平上，它看起来相当便宜，可能存在大约5％至7％的下行空间，任何股票都存在，但在接下来的9-12个月内价格约为740卢比。

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