意见一加息后，印度储备银行为不确定时期做准备

人们普遍预期加息。印度储备银行的货币政策委员会对此并不感到失望，因为它早些时候所提出的许多风险已经实现。但声明的语气不像以前那样强硬。这似乎与加息（这是三个月中的第二次加息）以及未来三个季度的通货膨胀预测不一致。

利率制定小组指出，通货膨胀的风险现在“均衡”了。早些时候，它曾表示通货膨胀的风险已经上升。印度储备银行对货币政策也保持中立立场，这使它可以根据传入数据灵活地降低或提高利率。尽管事实是，消费者价格通胀已经连续八个月平均超过4％。央行本身预计本财年下半年通胀率为4.8％，2019-20财年第一季度通胀率为5％。

这种看似二分法的原因是，中央银行在几个方面都面临着巨大的不确定性。州长乌尔吉特·帕特尔（Urjit Patel）表示，鉴于预期的通胀数据波动，货币政策委员会希望保持选择权。音调切换有一些原因。原油价格已从近期高位回落。季风降雨应该有助于抑制食品通胀。最近降低几种产品的商品和税率可能会缓解通货膨胀。

在未来几个月中，由于统计基础效应，人们普遍预计通货膨胀率读数将下降。但是灵活的通货膨胀目标指令意味着央行及其利率设定委员会必须在中期考虑通货膨胀的动态。帕特尔重申，印度储备银行希望持久地将消费者价格通胀维持在4％。

最令人兴奋的是最低支持价格（MSP）的提高。经济学家预计，通货膨胀率将从MSP上升至30个基点至1.1个百分点。MSP的影响将取决于政府从农民那里采购的效率和数量。副州长Viral Acharya说，估计MSP对通货膨胀的影响是“具有挑战性的任务”。不过，从20财年第一季度的5％预测中可以看出，央行已经从中受到了一定影响。

但这还不是全部。原油价格仍在上涨，如果美国对伊朗实施制裁的立场没有减弱，价格就有可能上涨。全球金融状况仍然动荡。的确，州长帕特尔（Patel）警告说，我们正处于货币战争的边缘。让卢比贬值以保持出口竞争力可能会导致进口通货膨胀。此外，该政策声明指出，国内需求正在反弹，产出缺口正在缩小。农村需求的复苏可能会推高实际工资，并给通货膨胀带来更多压力。

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