购买Infosys； 800卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Infosys的研究报告

美元收入比上一季度增长3.2％，达到29.21亿美元（高于我们估计的2.2％），主要是由于BFSI和零售业务的健康增长。固定货币（CC）收入比上一季度增长4.2％，而我们预计为比上一季度3％。卢比收入比上一季度增长7.7％，达到20,609千万卢比，在23.7％上，息税前利润率与上一季度持平，主要是由于更高的薪酬（-100 bps），分包成本（-50 bps），卢比贬值（+80 bps）和现场定价所抵消混合（+70 bps）董事会宣布派发每股7卢比的中期股息。

外表

Infosys报告了在收入方面的广泛表现和出色的执行力。稳健的交易获胜，BFSI的复苏以及利润率提升杠杆有望加速增长。此外，它的交易价格相对较好，为20倍FY20E EPS（而TCS为21倍FY20E EPS）。因此，我们上调了增长预期，并将对该股的建议上调至买入，目标价格为800卢比（18倍20财年每股收益）。

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