购买ACC； 1710卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher的ACC研究报告

由于较低的实现，ACC报告的2018年第四季度盈利低于我们的预期。但是，ACC在销量增长和成本控制方面保持了稳定的表现。其主要的国内市场（例如Central UP，Jharkhand，Odisha和West Bengal）的强劲需求帮助该公司实现了8％的销量增长，超出了我们预期的7％。在能源效率的量子改善的带动下，通过路线优化以及严格控制固定开销和可支配支出的货运成本的实际增长，帮助公司控制了名义成本同比增长1.2％（PLe：+ 1％）的成本。

外表

鉴于有吸引力的估值和改善的运营质量，我们维持买入评级，目标价为1,710卢比，EV / EBITDA为CY20e的13倍。

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