First Cut / RBI的干净利落是Yes Bank股票在等待的东西

Yes Bank ??的股票在2月14日上涨了26％，反应并不出乎意料。经过数月的猜测之后，该银行收到了印度储备银行（RBI）的审计报告，给予了清晰的评价，没有分歧。

尽管现任管理层一直以适度的信贷成本为指导，因此预期差异很小，但印度储备银行的报告强烈表明，在Yes Bank确认有毒资产的过程确实令监管机构满意。

最近，投资者已经更好地认识到Yes Bank带来的压力。例如，由于印度储备银行（RBI）的《资产质量审查》（资产质量审查）观察，在18财年的滑坡猛增至821.5亿卢比，在19财年也保持较高水平。在本财年的前三个季度中，总滑坡（即确认已变坏的资产）高达448.90亿卢比，原因是该银行意识到其账面预付款的很大一部分压力。

该银行分别向基础设施租赁和金融服务（IL＆FS）集团提供了253.5亿卢比和88亿卢比的资金支持。在第二季度，将近76％的敞口已变成不良资产（NPA）。

但是，这本书中的总压力仍然是包括IL＆FS在内的总资产的1.98％。随着这个关键的公司治理问题得到了广泛解决，管理层现在可以期待新任首席执行官Ravneet Gill领导下的前进之路。这也应该为筹集资金铺平道路-并且在我们看来仍然是强有力的重估触发因素。

阅读：这是Yes Bank股票的底部吗？

由于风险回报转为有利，我们已经对Yes Bank持肯定态度。RBI的审计报告仅能证实这一点。即使在急剧反弹之后，我们对银行的压力案例估值也达到了20财年预估市盈率1.7倍，仍具有强劲的上涨空间。

有关更多研究文章，请访问我们的“ Moneycontrol研究”页面

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读