购买城市联合银行； 240卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于城市联合银行的研究报告

在其他收入增加的推动下，市工会银行报告了35.1亿卢比的健康运营利润（由4.5亿卢比的资金收益所带动）。在利润率下降的带动下，NII的增长率小幅下降，同比下降11.3％至41.7亿卢比。由于基金成本上升，利润率同比下降13个基点，环比下降29个基点至4.11％。信贷增长低于上一季度的14.2％，为3222.9亿卢比，其中MSME和批发贸易账簿的同比增长分别为12％和15％。存款增长稳定，同比增长16％，达到3970.70亿卢比，这是因为储蓄和定期存款分别同比增长20％和17％。但是，往来帐户的增值仍然保持不变。因此，CASA比率为23.4％，同比下降48个基点，环比下降178个基点。

外表

我们维持买入评级，目标价不变为240卢比，相当于2.7倍FY21E BV。

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