石锦建：股市退市制度欠缺影响市场活力和韧性

“政府与市场经济学论坛”于2020年7月29日举行。中国经济思想与实践研究院研究员石锦建出席并演讲。

在谈及金融领域的发展时，石锦建表示，在过去40多年的发展中，金融市场的发展是政府和市场关系不断调整，不断优化的过程。

第一，中国没有发生过真正意义上的金融危机。“过去几十年，无论是发达经济体，还是发展中经济体，都发生过不同的危机，比如说股市危机，债务危机，中国可能是一个例外，无论是97年的亚洲金融危机，还是08年全球金融危机，实际上对于我们的冲击都非常有限，并没有引发金融机构的风险，15年股市异常的波动，对金融没有产生风险”。

第二，金融支持了实体经济的发展。

第三，我国培育了基本成型的门类齐全的金融体系，跟欧美发达国家没有太大的差距。

第四，金融市场保值增值受限，投资者保护不够。“90年股市建立到18年，28年间，累计退市不到100家，美国每年退市大概在100家左右，股市一直没有退市，或者退得比较慢，对经济的影响是显而易见的，一方面是扭曲了定价和估值体系，同时影响了市场的活力和韧性”。

石锦建还称，中国政府是极其少有的，非常重视风险的防范的政府，非常重视风险的化解，无论是应对重大的风险，还是平时的预防，都做了很多的工作。

“金融体系的发展离不开政府的培育和调控，中国的经验也表明金融市场自发的调节和自身的生长，很难保证市场的稳定运行，也很难保证投资者的得到保护，必须政府参与其中”，他说。

最后，他建议，第一，要大力发展债权融资体系，将现在的基建融资等，从银行体系转移到债权融资体系中，第二，大力发展资本市场基础制度，科创板注册制等。

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