源达：北上资金回流市场上行 布局周期成长赛道

来源：源达

隔夜外盘的调整使得A股小幅低开，但随后便快速回升，其中创业板指领涨，盘中家电、证券、保险等权重股助推主板市场回升，而医疗保健、软件、半导体等成长股推升创业板指上行，跌幅榜中酿酒、军工、有色等板块居前。整体来看，北上资金的明显回流是市场回升的关键，指数短期有望进一步上行，市场近日回升的高点在7月22日附近，是短期的压力，逢低布局结构性行情。

新基建成撬动投资关键点

国家统计局数据显示，1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）281603亿元，同比增长-3.1%，相比去年末回落8.5个百分点。受疫情影响，全国投资增速仍在负值区间，但近期加速回升。在固定资产投资中，基础设施、房地产、制造业是三大重要行业，其增速变化对投资影响较大。统计显示，上半年近六成省份的基建投资增速高于去年末，对投资形成有利支撑，新疆投资的高增速亦主要由基建投资拉动。值得注意的是，新基建投资规模虽然不大，但成为撬动投资的关键点，多个新基建投资增速超过10%。

技术走势上，早盘上证指数呈现震荡上行走势，盘中冲击10日均线附近压力，北上资金的回流助推市场回稳上行，短期来看，日线技术指标中KDJ、RSI已出现低位回升态势，同时市场量能温和放大，指数有望进一步上行，短期压力关注7月22日高点附近。

北上资金回流市场上行布局周期成长赛道

早盘的A股市场并未因隔夜外盘调整而下行，主因在于近期A股跌幅明显大于外盘，同时在连续回落后出现大幅缩量态势，在一个强势市场中，最怕的走势在于连续的大幅调整，对人气打击较大，目前看依然处于合理调整的范围内，且箱体走势目前较为明显，下沿即7月17日低点附近，昨日观点中提及近两日市场试图进一步上攻，但都无功而返，在于北上资金并未回流，早盘回流态势依然显现，市场企稳回升概率进一步增强。策略上对于市场接下来的方向上，建议周期、成长同时关注，周期板块的回升近期反复强调在于经济企稳复苏，PPI有望逐渐回升，但由于经济处于缓慢复苏中，因此关注的方向以周期白马股为主，即行业的龙头，板块上在化工、建材、机械方向。此外，成长股中建议关注估值相对不高且行业景气度回升中的军工板块。

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