科创板首单询价转让价格出炉:定价178元/股 机构接盘或浮盈超5%

国际金融报

原标题：科创板首单询价转让价格“出炉”！初步定价178元/股，机构接盘或浮盈超5%

7月28日晚间，中微半导体设备（上海）股份有限公司（下称“中微公司”）发布股东询价转让定价情况公告，根据7月28日询价申购情况，本次询价转让初步定价为178元/股，初步确定受让方为4家投资者，拟受让股份总数为103.42万股。

据悉，中微公司系科创板第一家试水首单询价转让的企业。

对于询价转让的减持方式，英大证券首席经济学家李大霄对IPO日报表示，这让更多专业的机构投资者能够参与进来。“机构投资者具有专业的谈判能力，可以充分考虑风险等各种因素，体现在（减持）定价上就是更加准确和真实。同时相比于一般的减持方式，（询价转让）可将对二级市场的冲击降至最低，利于市场的流动性。”

接盘方可浮盈超5%

据悉，本次询价转让的出让方包括嘉兴悦橙投资合伙企业（有限合伙）、义乌和谐锦弘股权投资合伙企业（有限合伙）、上海自贸试验区智芯投资中心（有限合伙）、嘉兴君邦投资管理合伙企业（有限合伙）、嘉兴君鹏投资合伙企业（有限合伙）、置都（上海）投资中心（有限合伙）等8位股东。

根据公告，上述出让方均非中微公司的控股股东、实际控制人、董事、监事及高管，转让原因为自身资金需求。

经向机构投资者询价后，初步确定的178元/股的转让价格为中微公司公告股东询价转让计划书前一交易日收盘价205.23元/股的86.73%，同时为前20个交易日股票交易均价242.2元/股的73.49%。

IPO日报粗略计算，按照计划书前一交易日收盘价，此次机构接盘可浮盈15.3%；按照7月28日（公告发布当日）中微公司的收盘价（188元/股）来看，也可以浮盈5.6%。不过，根据规定，通过询价转让受让的股份在受让后6个月内不得转让。

那么，询价转让有什么规则，以及什么类型的投资者才可以成为受让方？

早在7月3日，上交所发布了《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》（下称“《实施细则》”），其中规定，股东询价转让首发前股份的，单独或者合计拟转让的股份数量不得低于科创公司股份总数的1%。

根据《实施细则》，询价转让受让方需为具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者，具体包括符合《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》关于科创板首次公开发行股票网下投资者条件的机构投资者或者本所规定的其他机构投资者；已在中国证券投资基金业协会完成登记的其他私募基金管理人（且其管理的拟参与本次询价转让的产品已经在中国证券投资基金业协会完成备案）等。

12家公司宣布减持

7月22日，在一周岁“生日”当天，科创板迎来了一次大规模的“解禁潮”。

仅次日（7月23日）一天，便有光峰科技、沃尔德、瀚川智能、西部超导、新光光电、乐鑫科技、嘉元科技、容百科技、中微公司等9家公司发布了减持公告，合计或减持超90亿元。截至记者发稿，科创板已有12家公司宣布了减持计划（还包括航天宏图、天宜上佳、虹软科技）。在宣布减持的名单中，中微公司解禁数量为1.94亿股，在其流通股中占比377.27%，并成为解禁市值最高的公司。

IPO日报注意到，在已发布减持计划的企业中，股东大多选择通过集中竞价/大宗交易的方式进行减持，中微公司则“花式”减持，为科创板第一家选择询价转让的企业。

公开信息显示，中微公司从事高端半导体设备的研发、生产和销售，主要为集成电路、LED芯片、MEMS等半导体产品的制造企业提供刻蚀设备、MOCVD设备及其他设备。2019年，公司实现营业收入19.47亿元，同比增长18.77%；归属上市公司股东净利润为1.89亿元，较此前同期大幅增长了107.51%。截至7月29日收盘，中微公司的总市值1006亿元，已跻身千亿芯片巨头之列。

业内人士认为，通过中微公司的本次转让，科创板股份减持制度优势将得到进一步验证，同时也将为后续询价转让业务起到良好的示范相应和借鉴意义。

此前，专家在接受记者采访时表示，从长期来看，上述解禁潮给二级市场带来的影响或较为有限。

一位资深投行人士对IPO日报表示，《实施规则》旨在通过市场化方式完善科创板股份减持制度，同时也有助于降低科创板减持对二级市场造成的冲击效应，减持方式的多样化和增量资金入市预期将有效缓和科创板个股解禁压力，并为市场带来增量资金。

兴业证券认为，解禁潮可能对市场产生短暂的扰动，后续如果科创板优质细分龙头因解禁出现一定幅度回调，可能是投资者带来配置优质资产的机会。

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