大盘继续调整阵型 期权已经整装待发

来源：ETF期权通

原标题：大盘万亿成交，继续调整阵型！期权已经整装待发，随时进攻~

7月30日，指数承压，全天呈震荡走势，三大指数集体收跌，其中创业板指走势较弱，收盘跌幅接近1%。两市成交额再度突破1w亿元，今日达到1.09w亿。行业板块涨少跌多，水泥建材、农业、电力、医药板块领涨。北向资金今日净流出42.45亿元。

具体来看，沪指收盘下跌0.23%，收报3286.82点；深成指下跌0.67%，收报13466.85点；创业板指下跌0.86%，收报2743.63点。

指数今天早盘惯性冲高到3312点附近后逐渐回落，3310点附近是上周五大阴线的实体部分，这可能是个强压力位。而临近收盘前1小时，指数有一波跳水，但在尾盘回拉上来了。

另外北向资金昨天大幅流入，但今天直接流出，说明指数波动是有分歧的，如果北向资金再流出的话，会有不少内资跟着叛变的，这块儿需要再盯紧看了。

期权今天行情波动不大，轻微收跌，50跌0.43%，报收3.277；300跌0.74%，报收4.714.

认购认沽涨跌幅度不大，许多个位数的涨跌幅度，日内操作的机会不大。

最近来了很多新朋友，发一发基础的内容~~投资期权你必须清楚的知道期权合约的分类，更应该了解它们各自适合什么样的行情选择？

期权合约根据其价值的不同，分为实值合约，平值合约和虚值合约三种。

实值合约

认购期权：行权价低于标的50ETF现价的合约称之为实值合约，间隔越远越深度实值

认沽期权：行权价高于标的50ETF现价的合约称之为实值合约，间隔越远越深度实值

实值合约的权利金成本较高，杠杆率不及平值、虚值期权，实值合约有内在价值和时间价值。因为时间价值占比较小，时间价值对买入者侵害相对而言较低。只要标的有波动，实值合约便能有收益产出。实值合约的时间价值小，因此买入实值合约，时间价值对买入者的侵害相对而言较低，因此在时间的角度上，买入实值合约也是一种保守的策略。

尽管实值合约的权利金最贵，从成本上来看，买入实值成本最高，但是由于实值合约的涨跌同步率很大，只要标的物有个小的波动，实值合约就可以产生收益，因此实际上对行情大小的依赖程度较低，这种合约风险也较低。

平值合约

行权价=标的50ETF现价（或最接近标的现价的）

平值合约权利金成本适中，杠杆率适中，平值合约时间价值最大，从时间价值流失率的角度来看也是比较大，但是平值合约是最容易变成实值期权的，当标的价格有效突破平值行权价时，平值合约所能带来的利润最大。

买入平值合约，从投资的成本和收益两个方面来看，是相对均衡的。对于期权而言，权利金就是成本，成本也就是最大风险，平值合约的成本相对适中。平值期权产生盈利，对标的物价格的波动幅度要求相对适中。

虚值合约

虚值合约权利金便宜，杠杆率大，只有时间价值，行权价远离标的价格，只有当标的发生有利方向大幅波动时，才有利润产出，波动越大，盈利越大。

虚值合约的涨跌同步率很小，深度虚值合约的涨跌同步率甚至接近于0，意思就是标的物价格涨了100元，你买入的深度虚值认购合约可能只涨20元，甚至5元，甚至1元。。。虚值合约最喜欢的就是黑天鹅行情。

如果买入虚值合约，只要成功一次，就可以有很丰厚的收益。

每一种合约都有其特有的特性，投资者需要结合市场的趋势以及各种影响因素综合考虑，才能做出正确的选择。

明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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