提交招股书后不足20天“火速上市”

提交招股书后不足20天“火速上市”

中概股朋友圈再扩容理想汽车上市首日收涨43.13%

本报记者/陈燕南/童海华/北京报道

7月30日晚，理想汽车创始人、董事长兼CEO李想迎来了自己公司的第二次敲钟。自助推汽车之家成功上市之后，李想再次如愿迎来了理想汽车的上市。这也是继两年前蔚来首次公开募股10亿美元后，第二个在美国上市的中国电动汽车初创企业。而这离理想汽车7月11日提交招股书只有19天。

《中国经营报》记者注意到，理想汽车（LI.O）美股IPO定价11.5美元/ADS，高出定价指导区间。上市首日，理想汽车开盘价为15.5美元/ADS，较发行价的11.5美元涨34.78%。截至收盘，理想汽车股价大涨43.13%，报收16.46美元，市值达139.17亿美元。

据了解，7月25日，理想汽车更新招股书，宣布公开发行9500万股存托股票（ADS），7月29日，理想汽车提前一天结束招股。据计算，理想汽车总股本约8.88亿股存托股票（ADS），盘前市值约为97.24亿美元，而在7月1日D轮融资之后理想汽车被估值40.5亿美元，短短一个月内理想汽车市值增长3倍有余。

针对理想汽车赴美上市事宜，理想汽车方面对本报记者表示，上市期间因保密原则，相关问题无法回复。有业内人士向记者表示，理想汽车的上市或成为融资的条件之一。目前理想汽车长期亏损，发展体量还较小，还未成长为最健康的状态，此时上市也许并不是最好时机，但却是不得已之举。

不到20天火速上市

7月11日凌晨，理想汽车向美国证监会提交了招股书，这家初创企业的财务状况较为亮眼。

理想汽车的招股书显示，理想汽车在2020年第一季度首次实现毛利为正，在该季度营收8.52亿元，销售成本7.83亿元，毛利润为6829万元，毛利率为8%。这是中国造车新势力之中首家在单季度实现毛利为正。

截至2020年3月底，理想汽车拥有现金及等价物为1.05亿美元，加上短期投资共有4.8亿美元现金储备，再加上不久前完成的5.5亿美元的D轮融资，理想汽车目前的现金储备达到了10亿美元，约合70亿元人民币。

截至2020年6月底，该公司的唯一一款车型理想ONE累计售出了约1.04万辆。2020年第二季度，理想汽车共交付6604辆理想ONE，较第一季度的2896辆环比增加128%。理想汽车在第二季度的净收入为19亿元，较第一季度环比增长128.6%；毛利率则从第一季度的8%进一步增至13.3%；净亏损则从第一季度的7710万元略减至7520万元。

在7月1日美团领投5.5亿美元D轮融资后，理想汽车当时的估值为40.5亿美元，如今不到一个月的时间，理想汽车的市值已经超过3倍。

据悉，由于认购太过火爆，理想汽车的IPO进程提前一天完成，募资金额达11亿美元。同时，高盛、摩根士丹利、瑞银（UBS）和中金公司（CICC）成为了理想汽车IPO的主承销商，老虎证券和雪盈证券为副承销商。

有业内人士认为，虽然目前全球局势不稳，但此时IPO对理想汽车依然比较有利，全球无处可去的资本正在大量涌入面向未来的优质企业。此外，特斯拉连续四个季度盈利，市值突破2800亿美元，蔚来也在疫情泥沼中逆势而上，股价10个月涨了10倍，使资本市场对电动汽车持乐观态度。理想汽车的财务数据也让投资人更加安心。

另有理想汽车内部人士向记者指出，李想创业之初可能就已经明确有了再造一个上市公司的打算。

美团身影凸显

在上市仪式上，理想汽车创始人李想发表了演讲，他说要感谢三个人。第一是理想汽车CFO李铁，第二是理想ONE用户郝一菲，第三是经纬中国的张颖。

“2019年，理想汽车再次融资遇到困难，我去见了100多个机构，还是没有人投，后来张颖告诉我，应该去见几个我比较铁且有钱的哥们儿，我就去找了四个有钱的哥们儿，最后王兴（美团CEO）和张一鸣（北京字节跳动CEO）选择投资了理想汽车。”李想表示。

据了解，此次理想汽车将发行A类和B类两种股票，A类股票每股对应1票投票权，B类股票每股对应10票投票权。

因此，根据7月11日招股书的内容，虽然李想的股权占比只有25.1%，但其投票权可以高达70.3%。而第二大股东美团方23.5%的股比，对应的投票权仅有9.3%。

不过，在IPO之后，高瓴资本将参与IPO认购发行，以发行价购买至多3亿美元的存托股票（ADS）。美团将购买3亿美元，字节跳动则将购买3000万美元，而美团两位联合创始人王兴和王慧文分别将以个人名义购买3000万美元和2000万美元。

上述情况也就意味着李想持有的股份将稀释为21%，而王兴加上美团的持股比例将超过李想，达到24%。

有业内人士告诉记者，王兴的投资更多倾向于财务投资，而非战略投资。

但事实上，王兴的资金确实也救了理想汽车的急，目前造车新势力的头部企业都资金链紧张，与此同时冲击销量以维持企业的基本运转也是当务之急，而销量的增长需要大笔的资金。

不过有汽车观察人士指出，虽然短期看不到美团和理想的战略协同性，但自动驾驶赋能的末端配送，却可以和美团现有或将来业务实现协同的可能。

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