华东区水泥恢复数据超预期，汛期已过价格有望上涨

中国水泥网近期发布了华东地区第29周水泥价格指数维持上周的135.95水平，而同期全国价格指数环比下降0.55%； 同期华东地区磨机开工率、发运率、库容比分别为 59.05%、72.50%、78.00%，表现强于全国均值56.63%、71.20 %、64.77%，周环比也逆势上扬，成为全国六大地区中的亮点。

水泥是周期性大宗商品，淡旺季周期交替明显，供需关系受宏观经济影响极大，房子、基建项目多，水泥行业景气度就高；相关项目少，水泥需求也就下降。而天气对地产和基建的影响十分显著。

根据中国气象局数据，入汛后，全国平均降雨量较常年同期偏多1.6%，6月南方地区接近60%的县（市）出现了暴雨天气，长江、珠江流域发生大范围汛情，强降水和洪涝灾害给经济发展带来了较大影响，直接导致部分地产、基建项目难以正常施工。

6月以来，因梅雨天气，水泥行业也进入了传统销售淡季，全国均价下滑，华东均价在7月初跌穿去年同期水平，华东库容比升至高位。

但是，在出梅后，华东水泥数据恢复情况超预期。跟踪上周高频数据，华东水泥出货率周环比上升近10个百分点，整体库存水平和水泥价格趋稳。

随着疫情影响和梅雨季节消退，地产和基建进入赶工期，水泥需求季节性回暖。中信建设分析师预测，随着后续下游赶工需求的集中释放，华东水泥价格有望在8月下旬迎来恢复性上涨。

此外，洪涝灾害的灾后重建也增加了对水泥的需求。由于洪涝灾害受灾面积大、影响产业范围广、持续时间长，灾后重建对基建投资能起到一定的支撑作用，基建投资加大也就意味着水泥需求的上升。

7月13日，国家出台政策部署了今年及后续150项重大水利工程建设，总投资约1.29万亿元，预计能够带动直接和间接投资约6.6万亿元，建成后预计可新增防洪库容约90亿立方米，治理河道长度约2950公里。在建和新开工水利工程的加速落地将有效刺激对水泥的需求。

总之，机构普遍看好下半年的水泥行业的景气度。6月后，我国大部分地区进入施工黄金期，疫情防控也进入常态化，洪涝地区灾后重建迫在眉睫。不过，中国水泥网大数据研究院资深分析师郑建辉表示，目前全国水泥、长三角地区水泥价格和涨幅同比均低于去年，后期水泥需求若超过预期，将不用担心涨幅问题。（实习生 刘欣婕）

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