"跷跷板"效应显现：主力出逃题材股 大金融板块崛起

行情回顾

A股今日早盘呈现震荡走势，盘中金融股异动拉升带动股指冲高，随后出现回落。截至午间收盘，上证指数涨0.09%，深证成指跌0.58%，创业板指跌0.77%。盘面上，保险、银行、食品饮料、种业、数字货币等涨幅居前，军工、半导体、传媒娱乐、芯片、黄金概念等跌幅居前。

截至沪深股市午间收盘，北向资金净流入19.17亿元，其中沪股通净流入25.97亿元，深股通净流出6.8亿元。

资金动向

主力资金主要银行、保险、建材三个板块，流入金额分别为16.57亿元、9.17亿元、1.95亿元，其中散户净流入金额为-5.51元、-5.33亿元、-3.39亿元。

从目前披露的信息来看，地处发达地区和区域中心的城商行得到了公募基金尤其是主动型基金的追捧。数据显示，第二季度公募基金加仓5家银行股，包括工商银行、上海银行、宁波银行、成都银行和杭州银行，被增持股份数量分别为3.53亿股、8461万股、2728万股、2309万股和1410万股。

尽管工商银行和上海银行第二季度被增持数量远高于后续三家银行，但细看变动情况可知，绝大多数增持来自于指数基金的被动增持，因此很难说公募看好两家银行的投资前景。而后三家银行的增持主要来自于主动型基金的加仓，这或许更能够显示出机构对银行股的选择偏好。

5家获加仓的银行随后股价表现也体现了机构对个股的定价能力。工商银行和上海银行股价自一季度以来变动相对不大，7月上旬一轮行情后迅速下跌，目前基本已经回吐前期大半涨幅。而另外三家银行最新收盘价较二季度低点涨幅均超过15%。

中报披露后，市场对银行全年业绩往往能有一个大概的判断，因此三、四季度一般是机构配置银行股的一个窗口期，存在获得绝对收益的机会。多家券商的银行业分析师均认为，目前银行股市净率处于历史低位，大幅下探的可能性不大，未来仍有利好。

机构主要分歧在于个股走势。东北证券分析师王凤华较乐观，认为银行的负面因素全都已经消化。金融系统让利1.5万亿元，已经能够详细拆分：第一块，利率的下行实现金融体系对实体经济的让利，即利息的让利，大概是9300亿元；第二块，直达工具和延期还本付息是2300亿元；第三块，通过银行减少收费让利3200亿元。通过让利1.5万亿元的拆分，预测下半年降准降息概率比较有限。

此外，近期宣布资管新规延期一年，也有机构视为对银行的利好。浙商证券认为，延期本质利好实体和银行，延长后银行压力仍然较大，未来转型进度高的银行更受益。在监管引导做实不良和拨备背景下，银行利润增长存在不确定性，维持以退为进的投资策略。

主力资金流出的板块分别是半导体、军工、计算机应用，主力资金流出金额分别为53.68亿元、46.85亿元、28.61亿元，其中散户净流入金额为15.31亿元、14.14亿元、5.56亿元。

从个股来看，主力资金最青睐的3只股票分别是中国平安、招商银行、奥特佳，流入金额分别为7.43亿元、6.09亿元、4.35亿元，所对应的涨幅分别为2.58%、3.71%、9.19%。

另外，被主力资金抛售的个股有复星医药、西藏医药、中芯国际，流出金额分别为15.30亿元、10.00亿元、9.18亿元。

数据来源 同花顺

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