收评：玻璃涨近5%领涨、纯碱稳稳封住涨停 铁矿石涨逾3%

8月4日，国内期市多数收涨，玻璃涨近5%领涨，纯碱稳稳封住涨停，黑色系多数上涨，铁矿石、硅铁涨逾3%，锰硅涨近2%；能化品多数上涨，塑料涨逾2%，聚丙烯涨近2%；农产品涨跌不一，棕榈油、菜油涨逾2%，豆油涨逾1%，棉纱跌近2%。

铁矿石还能走多远？

国泰君安期货研报此前分析，本轮铁矿石的上涨突破前高，驱动更多的来自于宏观层面乐观情绪的持续升温带来的系统性风险偏高改善推动的上涨，更多的体现为预期推动。

展望铁矿石后市行情，机构表现谨慎。

国泰君安研报分析，铁矿石下半年的供需环境较上半年边际宽松，铁矿石自身供需矛盾趋于缓和，从价格走势上来讲难以发动如5月份的独立行情，走势更多的会取决于钢厂利润变化，在钢厂利润大概率继续收缩的背景下，铁矿石进一步走高或存在较大难度。

天风期货研报分析，除了Vale外，下半年Royhill、FMG、NMDC、mineral等矿山都有新产能投放，且上半年有部分矿企受疫情影响减产，预计下半年全球主流矿企合计产量7.17-7.39亿吨，同比增1.9%-5%，环比增10.3%-13.7%。

报告判断，三季度铁矿石进口量大概率将进一步增长。假设三季度铁矿总需求维持上半年6%的同比增量，通过铁矿石平衡表得出港口库存将大幅上涨，且库存涨幅接近2019年三季度的库存涨幅，而2019年三季度普氏62%品味铁矿石价格指数合计下滑28美元/吨。（今年7月13日普氏62%品味铁矿石价格指数已经达到111.9美元/吨，但依然低于去年同期120美元/吨，且目前港口库存同比下滑5.4%，处于历史低位。）

华东和西南纯碱会议坚定涨价共识

7月30日，华东片区纯碱会议在合肥召开，会议呼吁联产轻质纯碱出厂1250-1300元/吨，重质纯碱出厂1400-1450元/吨，氨碱企业轻质纯碱出厂1300-1350元/吨，重质纯碱出厂1450-1500元/吨。西南西北片区会议在西安召开，会议呼吁轻质纯碱涨幅150元/吨，重质纯碱涨幅200元/吨，中旬过后再提涨100元/吨。

其一，当前纯碱价格同比过去三年价格低，企业深跌之后，价格回暖意愿坚定，部分企业近期价格调整。

其二，企业库存从总量看，依旧高位震荡，同比大幅度增加。企业库存分布相对集中，个别企业相对库存较大，多数企业库存量处于合理水平，个别企业库存低位，甚至封单中。

其三，由于纯碱行业处于亏损状态，企业摆脱亏损，涨价止亏。氨碱企业亏损严重，成本高，价格低，企业盈利惨淡。联产企业双吨支撑，部分企业尚可，高成本企业亏损。（隆众资讯）

不过企业报价上调，当前实单成交量较少，或存抵触情绪。此外供应方面，近期部分检修企业影响产量增加，但总体涉及产能不大。

“印度尿素招标”掀波澜 尿素期货飙升

业内人士表示，印度日前发布尿素招标的相关消息对尿素价格的刺激作用明显。海外尿素需求旺盛，加上国内部分尿素装置停摆，尿素价格有望进入上行通道。

据了解，负责本轮印度尿素招标工作的印度MMTC公司已于7月30日公布招标价格，高于预期价格。印度此次招标的采购量仍低于8月份所需的150万吨，因此市场预计其很快将再次开展新的招标，这将继续推升全球尿素市场涨势。最新消息显示，印度RCF公司已发布尿素进口招标，将于8月10日开标，有效期至8月18日。

印度农业部数据显示，截至7月17日，印度秋季农作物播种面积达6920万公顷，与去年同期相比增长21.2%。印度种植面积的大幅增长带动了尿素需求趋旺。

一德期货产业投研部分析师张琦对上海证券报表示，印度是尿素需求大国，过去5年，印度平均每年进口尿素约750万吨，占世界尿素进口总量的10%以上。今年，印度尿素需求显著增加，4月份至7月份印度国内尿素销售量同比增加约30%，整体处于供不应求的状态。因此，近期有关印度尿素招标的消息迅速推高了国际及中国的尿素市场价格。

展望后市，张琦表示，短期来看，在印度频繁招标的背景下，预计尿素期现货市场的表现仍将维持坚挺。8月10日的最新招标结果将对市场形成指引。需要注意的是，国内货源实际参与量还受到港口库存量、发运等条件限制。中期来看，随着国内需求转弱，尿素的高供应压力将在第三季度逐渐显现，需要关注印度后期的招标节奏、国内实际出口量等因素。

瑞达期货认为，市场焦点仍在于出口，虽然印度对尿素需求强劲，且近期招标较为频繁，但一波三折。短期内，印度招标的不确定性较大，或导致市场产生波动。

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