拼多多将与邮储银行共同成立独立法人直销银行

独家 | 拼多多和邮储银行搞了一家直销银行 | 十字财经

来源：十字财经

原创 夏木无言

近日，十字财经独家获悉，拼多多将于中国邮政储蓄银行共同成立独立法人直销银行，目前已在等待监管部门批筹。2015年，中信银行和百度开创了主流银行与互联网巨头合作成立独立法人直销银行的先例，五年来，百信银行成为唯一孤例，而今这一局面将被打破。

一直以来，拼多多对金融兴趣表现得十分寡淡。除为解决二清历史负担收购了上海付费通的支付牌照以外，在金融领域并没有太大的动作。但随着电商规模逐渐做大，金融端的需求会成为电商们的刚需。这一点，从拼多多的前浪们身上可以看到，布局金融几乎成为互联网巨头的标配。这不是没有道理，互联网天然的场景优势与零售金融的场景需求完美匹配。

而更重要的是，一直处于高速增长通道的拼多多虽然拥有一张漂亮的增长成绩单，却始终未能实现盈利。从此前披露的一季报数据来看，拼多多GMV已经达到了11572亿元，市值也一度超过了京东，成为仅次于阿里的存在，但迄今为止仍未扭亏，资本市场终究是现实的，虽然拼多多并不着急变现，但长久来看，未来的盈利故事里，金融始终是一个重要的路径。

不过，值得提醒的是，虽然拼多多入局金融的可能性值得期待，但从过往经验来看，直销银行这条路也并不容易走。

百信银行曾经也有一个美好的可能性：表面上来看，两大股东的互补优势很强——百度同样也互联网行业的顶流，拥有很好的导流能力，中信银行也是传统银行中的优等生，金融能力不容小觑。然而，相较于出道时行业的瞩目与期待，百信银行的发展难言顺遂。

2017年百信银行正式开业，最新财报数据显示，截至2019年末，百信银行总资产588.65亿元，营业净收入23.73亿元，净利润0.20亿元，首次实现盈利。在BAT阵营中，对比一下网商银行和微众银行出道2年的表现。截至2017年末，网商银行资产总额为781.7亿元，营业收入42.75亿元，净利润4.04亿元；而微众银行截至2017年末，资产总计817亿元，净利润14.48亿元。

账户能力偏弱是产品端的一个重要短板，不过从根本上来看，股权架构可能也是百信银行在BAT阵营中表现偏弱的一个重要原因。

先看一下网商银行、微众银行两家民营银行，设立之际单一股东持股比例上限为30%，，因此，蚂蚁金服（现改名为“蚂蚁集团”）、腾讯的股权占比均为30%，不过，尽管如此，30%的股权份额已经确保了其第一大股东的地位，而其余70%则分散在多个民营企业，通过一致行动人协议等方式，蚂蚁金服和腾讯对网商和微众的后续经营主导权被牢牢握在了手中。

从这个角度来看，百度在百信银行的股权地位就被动许多。与网商银行、微众银行不同，作为独立法人的直销银行，百信银行的全称是中信百信银行股份有限公司，中信银行才是绝对控股的第一大股东，持股70%。因此，在经营过程中，百度的参与感大大弱化。

从这一角度来看，拼多多和邮储银行的合作是否重蹈百信银行的覆辙，是一个未知之数。一位接近监管的人士告诉十字财经，眼下，一致行动人协议或股权代持之类的方式已不可行。因此，在这家即将问世的直销银行中，如果拼多多最终只有30%的股权，如何化被动为主动，将成为未来拼多多要面对的一个重要经营课题。

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