瑞信：下调长和目标价至74港元 维持跑赢大市评级

瑞信目前将长和（00001）目标价由90港元下调至74港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞信发表研究报告称，公司上半年净利润130亿元，同比下跌29%，收入同比下跌12%，中期派息减至0.6元，派息比率为18%，公司上半年主要受到公共卫生事件影响，主要业务特别是零售业务板块及港口业务板块受到严重影响。

瑞信称，预计目前下半年市场行情已经探底，商品价格趋于稳定，另外公司的零售行情在7月份回复正向增长，估计英国方面的公司管理层重组有助于改善成本及毛利率，但基建方面相关业务受宏观政策制约，未来趋势仍不不明朗，因此目前瑞信调低对长和2020及2021年盈利预测22%及16%。

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