东莞控股九天七板股价翻番 业绩11年稳增长

长江商报记者 沈右荣

九天七板，东莞控股的出色表现赚足了眼球，投资者获得了实惠。

近9个交易日，二级市场上的东莞控股，股价已经翻倍，成为一只明星股。

东莞控股的前身是福地科技，2003年，东莞控股成功实现借壳上市。

长江商报记者发现，东莞控股有着较强的市场竞争力。作为A股市场上18家主营高速公路资产的公司之一，东莞控股运营的里程最短，但单公里年收费超过2000万元，居同业之首。

今年上半年，5月6日，公司对运营的公路才开始收费，不到两个月，实现的收入就达到4.2亿元，净利润3.2亿元，虽然同比下降，但仍超出市场预期。

跟不少同行一样，东莞控股实施产融双轮驱动，积极布局融资租赁、商业保理，参股证券、信托公司等。金融业务布局强化了公司对实体经济的综合服务能力，增强了公司持续盈利能力。

据长江商报记者粗略统计，借壳上市以来，东莞控股实现的净利润累计数为84.65亿元，分红率超过40%，近五年分红合计达14.76亿元。

股价9个交易日上涨108.76%

始于上月底的行情，东莞控股股价接连大幅飙升，让人有些意外。

今年8月11日，A股大盘早盘小幅高开，长时间震荡。下午14时左右，突然跳水，最终，三大股指均跌逾1%。

东莞控股的股价走势可谓是惊心动魄。早盘也是小幅高开，9时36分迅速上涨至16.70元/股，随即快速回落，9时51分又反弹至16.77元/股。随后仍然是震荡走势，10时零6分，股价终于站上涨停板。上午临近尾盘，涨停板被打开。午后，股价上窜下跳，巨幅震荡。最低为15.46元/股，较上一个交易日收盘价15.40元/股仅上涨0.04元。尾盘巨震之时，两次触及涨停，最终，仍然收涨5.19%。

东莞控股本轮行情启动于上月底。

今年7月29日，东莞控股股价收报7.76元/股，上涨2.11%。当日，深证成指大涨3.12%。东莞控股的股价上涨似乎较为正常。

行情爆发发生在次日。7月30日，深证成指下跌0.67%。这一天，东莞控股小幅高开，早盘小幅震荡。午后，突然发力，13时42分猛然拉上涨停。当日，成交量1.75亿元，较前一天有所放大，换手率2.02%。7月31日，早盘开盘后瞬间被拉升涨停，全天稳稳站在涨停板上。

进入八月，股价依旧强势。8月3日、4日、5日，连续三天，东莞控股走出三个一字板。8月6日，低开高走，14时20分涨停。这一天，成交明显放量，成交量达16.11亿元，换手率11.86%。

8月7日，东莞控股全天巨量震荡，收涨1.82%，全天成交16.45亿元，换手率11.41%。8月10日，东莞控股再度涨停，成交量为15.75亿元，略有萎缩。至此，公司已经上演了八天七板的惊人走势。

8月11日，东莞控股股价一度涨停，并在午后巨幅震荡之时也两次触及涨停，最终收报16.2元/股。

综上所述，近9个交易日，东莞控股的股价从7.76元/股上涨至16.2元/股，累计涨幅达108.76%，翻了一番。

通常而言，每逢有“大事”发生 ，反映在二级市场上，股价才会出现接连飙涨的现象。东莞控股有没有“大事”发生？

针对股价大幅上涨，东莞控股曾发布股价异常波动公告称，公司不存在应披露而未披露信息。这意味着，公司并没有重大“利好”。

不过，与股价大幅上涨有一定关联的是，今年8月7日晚，东莞控股披露了2020年半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入4.2亿元、净利润3.2亿元，同比分别下降46.80%、42.31%。

今年上半年，受疫情等因素影响，公司运营的公路有79天免收通行费，半年仅收费56天。公司参股公司虎门大桥公司受车辆限行和免收通行费政策影响，实现净利润3705万元，同比降超90%。

如此背景下，东莞控股仍然实现了净利润3.2亿元，超出了预期。

双轮驱动互补增强盈利能力

东莞控股实施产业加金融双轮驱动双主业运营，实现了产业与投资优势互补，较好地提高了公司盈利能力。

今年上半年，核心资产高速公路受政策影响经营承压，实现收费车流量1241.75万辆，同比下降51.90%，实现通行费收入2.78亿元，同比下降55.16%。与之相对的是，公司布局的新能源充电服务和金融业务领域均有不错表现。

上半年，东能公司和参股的康亿创公司共实现营业收入8118.49万元，同比增长225.37%，实现净利润999.8万元，同比增长1489.95%。融通租赁、宏通保理共实现净利润8312.14万元，同比增长11.11%。此外，公司因股权投资东莞证券获得投资收益0.75亿元，同比增26.6%。

由此可见，上半年，公司非高速公路运营实现的净利润合计为1.68亿元，占公司净利润的52.52%。

长江商报记者发现，东莞控股的高速公路运营主业也有不错盈利能力。目前，公司运营管理的高速公路全部处于东莞市境内，包括莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速，并受托管理莞深高速三期石碣段，总里程约61.26公里。在A股18家运营管理高速公路资产公司中，东莞控股运营管理的总里程是最短的。

不过，莞深高速位于珠江三角洲腹地，系广东省珠三角环线高速（G94）的重要组成部分，已成为连接广州、东莞与深圳的重要快速通道，因而也是一条繁忙的高速路。

2017年至2019年，东莞控股实现营业收入14.52亿元、16.24亿元、16.40亿元，其中，通行费收入分别为10.93亿元、12.27亿元、13.09亿元，占比分别为75.28%、75.55%、79.82%。

如果以单公里年均收费指标来衡量，2019年，东莞控股实现通行费13.09亿元，单公里年均收费约为2137万元，位于同业之首。

长江商报记者发现，东莞控股以良好的高速公路经营业绩为基础，积极布局金融业务，推进产融双驱战略，丰富了产业业态，投资与类金融业务成为高速公路业务以外的有益补充，进而增强公司盈利能力。

凭借这一模式，东莞控股经营业绩实现了稳增长。从2008年起至2019年的11年，公司营业收入从2008年的4.3亿元增至2019年的16.4亿元，净利润从1.84亿元增长至10.74亿元，11年持续增长，二者分别增长了281.40%、483.70%。

wind数据显示，从2003年借壳上市以来至2019年，东莞控股实现的净利润累计为81.45亿元，年均盈利约4.79亿元。

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