中粮期货 试错交易：8月18日市场观察

1．直击热点：

直击热点：央行加大逆回购

央行公开市场进行1500亿元7天期逆回购操作，今日无逆回购到期，当日净投放1500亿元，再创阶段单日最大单笔净投放量。自8月7日央行重启逆回购以来，至今已连续5个交易日开展逆回购操作共计3600亿元。今日的逆回购操作是8月以来的最大单笔净投放量。

这说明央行货币政策并未刚性收紧。虽然未来2-3个月国债和地方债发行对资金的消耗仍然较高，但预计央行会维护流动性平稳，对流动性不必过于紧张。

宏观观察

【A股】

【期指】

三大期指全天小幅震荡，IF08和IH08小幅收跌，IC08小幅收涨。今日资金出逃迹象明显，三大期指主力共计流出资金逾62亿元。操作建议：三大期指主力均处于震荡区间，但看涨预期未变，建议老仓暂持，新仓观望。

财经日历

8月13日 22：30 美国至8月7日当周EIA天然气库存（亿立方英尺）

8月14日 20：30 美国7月零售销售月率

8月14日 21：15 美国7月工业产出月率

2．期市收评

8月17日，今日商品期货持续走强，多数产品收涨，不锈钢涨逾5%。有色全线飘红，领涨市场，沪镍、沪锌涨逾2%，沪铜涨逾1%；农产品板块内部涨多跌少，油脂整体走强，菜油涨近3%，棕榈、豆油涨逾1%，另有鸡蛋涨近3%，苹果跌逾2%；能化、黑色板块分化，PVC涨逾2%，苯乙烯跌近2%，螺纹涨近1%。

3．贵金属

日内热点品种

今日贵金属日内波动较大，周五夜盘跳空低开后持续走弱，周一午盘后拉升回调，沪金小幅收阳，沪银跌近1%。受美国大选临近，全球经济仍未出现明显转向等因素影响，市场情绪不稳定，贵金属波动较大，预测将在关键位上方持续高位震荡，近期建议观望；中线来看各央行货币超发，通胀预期，叠加地缘政治中中美关系紧张价格仍有支撑，仍是偏多思路。

4．有色板块

日内热点品种

有色继连续走弱后，近三日持续走强收复跌势，今日涨幅较大，整体走强，领涨商品期货市场。沪镍自夜盘小幅跳开后走势平稳，日盘开盘拉升，午盘伴随A股大涨持续走高，日K线突破关键位115000，满足价差共振符合开仓条件；沪锌日内波动较小，午盘后强势上涨，大幅拉升，日K线突破关键位19500，同样满足开仓。二者趋势看涨。

5．黑色板块

日内热点品种

今日黑色板块小幅上涨，仍处于周期高位震荡区间。铁矿作为黑色板块的龙头产品，日内波动大，夜盘低开后拉升，日盘开盘走弱一度翻绿，午盘再次拉升收阳。目前铁矿石多空博弈，未走出明显方向，但看涨趋势不变，建议多单老仓继续持有，短线观望；不锈钢走势脱离黑色板块，日盘持续拉升涨逾5%，趋势看涨，多单可寻找日内短线机会。

6．能化板块

日内热点品种

今日化工板块内部分化，PVC、乙二醇领涨，苯乙烯领跌。该板块今年持续处于低位震荡阶段，无明显行情。个别小品种受资金量少，关注度低等因素影响，日内波动较大，易出现明显涨跌，但持续性差。能化当下并非资金重点关注板块，大周期震荡，建议观望。

7．农产品

日内热点品种

农产品板块近日持续走强，逐渐收复前跌，板块整体处于区间震荡。鸡蛋继连续半月走弱后，受现货市场逐渐恢复引导，今日走出大阳线，但方向能否持续仍需观察，若后续再次走强， 建议关注日内短多机会；三大油脂今日联动上涨，日内持续拉升，尾盘回调，豆油、棕榈主力日内满足多投价差共振开仓条件，持续看涨，建议多单继续持有，新仓择机多单入场；苹果再次走弱，空头趋势不变。下半年农产品是团队重点关注的板块。

--中粮期货-尹中堃

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风险揭示：

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