错怪了巴菲特？六亿买黄金股另有隐情 或为“接班人”幕后决策

号称从来不买黄金的巴菲特，近期竟然买入黄金股，立即引发市场讨论。

股神“变心”了？还是股神“理念进化”？各种讨论甚嚣尘上。

但似乎许多人忽视了一个关键问题：伯克希尔最新买入的这家黄金股，是否真得是巴菲特的亲手之作？

而这样的买入又是否真的颠覆了巴菲特的投资理念？

“巴菲特+芒格”的双人搭档，或许悄然进行着接班计划！

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这只黄金股“真身”

伯克希尔公司向美国证监会提交的文件显示，截至今年6月30日，持有2090万股巴里克黄金公司（Barrick Gold Corporation）股票，报告期末持仓市值为5.64亿美元，位列伯克希尔投资组合第22位。

要知道，巴里克黄金是全球最大黄金矿业开采巨头。

资料显示，这家公司总部位于加拿大多伦多，主要从事黄金和铜的生产和销售，以及勘探和矿山开发等相关活动，金矿分布于美加、秘鲁、阿根廷、澳大利亚、多米尼加等国。

伯克希尔入手后，成为巴里克黄金第11大股东，持股数量占比为1.18%。

上述消息爆出后，巴里克黄金CEO马克·布利斯拓（Mark Bristow）更对媒体表示“让伯克希尔哈撒韦成为自己公司的投资者，乃是终极荣幸，这也是我一直渴望的事情，更希望能持续下去。”

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高股息是“买点”？

巴里克黄金CEO的表态中，透露了巴菲特并非因看好黄金走势而投资巴里克黄金。

布利斯拓指出，伯克希尔正在投资一家拥有“最好的人来经营最好的资产”的矿商，巴里克黄金在所有周期内都能赚钱，并且不需要“为金价祈祷”助其获利。

更为重要的是，与很多公司受疫情影响削减股息不同，巴里克黄金在上周将股息率率提升14%，达到每股派息8美分。去年11月该公司将季度股息提高25%，至每股5美分。

巴里克黄金的财报显示，截至二季度末，公司流动性资产为67亿美元，账面现金余额达到37亿美元，表明股息增长的可持续性。

这位CEO还曾表态，公司账面多余的现金更多是进行在投资和提高股东回报，并不喜欢用其做股票回购。

今年以来，黄金价格涨幅超30%，进一步改善了巴里克黄金的资产负债表，成为快速实施派息政策修订的基础。

市场对上述投资有不解之处，更认为是巴菲特、芒格“背离信仰”。

昔日，这对投资搭档长期避开投资贵金属投资，将其描述为一类非生产性资产，不像优秀企业家经营企业能产生内在价值。

然而，巴里克黄金并不同等同于贵金属资产，这是产生股息的上市公司股票。

实际上，巴菲特一直喜欢高股息的股票，长期持有的可口可乐就是一例，这个股神最爱的“肥宅快乐水”就有股息之王的称号。

巴菲特持有可口可乐超30年，这家公司常年稳定分红，从他1988年首次买入至今，按最初成本计股息率高达50.5%。

此外，巴菲特常年持有的穆迪、美国运通和富国银行，也属于高股息股票。

一定程度上，巴菲特或许更看重巴里克黄金的股息“诚意”。

市场亦有评论称，黄金矿商的股价表现有望超越金属，这类公司不断上涨的利润比其他受疫情打击的公司股价更具吸引力。

另有投资者表示，潜在的并购浪潮可能会推动黄金开采公司的股价上涨。目前开发新的黄金储备变得更加困难和昂贵，导致出现开采行业内并购整合的可能性。

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另一种解释：接班团队的决策？

据悉，伯克希尔的权益投资团队，早已安排以Ted Weschler和Todd Combs为何组合的投资梯队。

过去，巴菲特曾暗示他培养的年轻一代投资经理曾负责首次购买iPhone制造商的股票。买入巴里克黄金，或许是上述“年轻派”的投资决策。

2010年-2011年，巴菲特先后聘请了上述二人加盟伯克希尔。

此前，Ted Weschler是对冲基金半岛资本（Peninsula Capital Management）创始人，他因为早年成功拍下巴菲特慈善午宴，而与这位股神相识。

Todd Combs曾是对冲基金城堡角资本（Castle Point Capital Management）掌门人。他之所受到巴菲特“招募”，是2008年金融危机期间他管理的基金净值仅下跌5.7%，同期标普500指数跌幅高达37%。

关于上述二人具体管理规模，还没有官方说法。

2019年3月，巴菲特曾对媒体透露，2014年以来上述两位“年轻派”管理规模增至130亿美元，占到当时伯克希尔权益组合近10%。

当然，这场黄金股投资是否成功，还有待股价的表现！

来源：华尔街见闻

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