野村：下调新奥能源目标价至110港元 维持买入评级

野村目前将新奥能源（02688）目标价下调至110港元，评级维持“买入”。

野村发表研究报告表示，新奥能源上半年净利润下跌20%，核心净利润同比上涨14%，零售气体销售增长4%，公司上半年主要受到公共卫生事件的影响；售气利润增至每立方米0.61元人民币，主要受到进口液化天然气（LNG）成本下降的利好，综合能源的毛利增长1倍，这意味着公司毛利率达7%，而2019年上半年、下半年分别为4%及5%。

野村指出，虽然公司相信公共卫生事件以来最差的情况过去，不过全年售气增长目标由12-15%，下调至10%，全年新接驳用户数目预期由250万降至230万，预期下半年每立方售气利润区间调整为持平至上涨0.02元人民币。

野村目前分别下调2020-21年盈利预期6%及4%，目标价降5%至110港元，维持“买入”评级。

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