黎伟成：阿里巴巴季绩佳前景俏

黎伟成资深财经评论员

阿里巴巴--SW（09988-HK）的股东应占溢利于2020年4-6月份的季度达475.91亿元（人民币，下同）同比飙升1.24倍，无疑受惠于利息收入及投资收益221.37亿元同比激增117.35倍，并拉动税前溢利72.12亿元上升1.26倍所致。

但该集团的经营利润347.05亿元的升幅亦高达42.79%，肯定是受益于各项主要业务发展和回报普见理想，特别是（一）核心商业业务，收入1，333.18亿元同比增长33.96%，经营利润451.92亿元则增28.85%，乃受惠于（I）中国市场保持稳快的增长，因（i）整体用户8.74亿户，单季净增长2，800万和，其中（ii）活跃用户7.42亿户和季升1.600万户，而（iii）天猫线上实物商品交易GMV同比增长27%。

和（II）跨境及全球业务同样有良好的表现：批发业务收入32.04亿元的同比增长42.65%，零售业务70.12亿元则升25.95%。

需要指出者，为中国市场的批发及零售业务收入于总收入的占比，分别为66%与2%，即合共为68%，而跨境及全球的批发及零售业务仅占7%。

惹人注目的（二）几个发展的新业务，皆有不同程度的转稳，包括（1）数字媒体业务，收入69.94亿元同比增8.8%，经营亏损20.18亿元则减38.51%；而（2）云计算业务，收入123.45亿元增59.74%，经营亏损17.75亿元却增17.56%等，都是可以接受的。

相信（三）新业务的发展须要作出大量投入，故阿里巴巴的毛利增长放缓，但毛利率于是季仍达45.02%。

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