中金：康师傅控股目标价18.2港元 重申跑赢行业评级

中金目前将康师傅控股（00322）目标价上调至18.2港元，评级重申“跑赢行业”。

中金发表研究报告表示，康师傅今年上半年收入329亿人民币，同比上涨8%；净利润 23.8亿人民币，同比上涨58.4%；如果不考虑上半年一次性收益8000万人民币，那么公司上半年核心净利润增幅高达75%，高于中金和市场预期，主要得益于两个板块毛利率升幅高于预期的利好。

中金指出，康师傅当前估值相当于明年预测市盈率的17.7倍及企业价值对EBITDA的6.6倍。考虑到公司饮料收入及EBIT利润率或将超过预期，中金目前各上调康师傅今明两年盈利预测22.9%及8.5%，上调康师傅目标价7.1%至18.2港元，相当于明年预测市盈率23.8倍及企业价值对EBITDA的9.2倍，重申“跑赢行业”评级 。

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