高盛：上调华润置地目标价至44港元 重申买入评级

高盛目前将华润置地（01109）目标价由42.2港元上调至44港元，评级重申“买入”。

高盛指出，公司上半年核心净利润同比增长3%至83.7亿元人民币，为高盛全年预测的34%，入账增长较低的指标以及物业发展毛利率的下降，被高出预期的合资公司的收入所抵销，高盛目前将2021-22年核心每股盈利上调1%及7%，2020年维持不变，以反映未来两年物业发展毛利率较低、项目交货减缓，行政开支以及新项目收购减少的因素。

高盛认为，为了回应行业增长的放缓，公司已经开始制定新的投资策略，包括加深现有城市渗透率，利用综合业务优势，高质素产品、领先行业的投资物业营运，以及良好的资产负债表的情况去提升品牌的相关策略，加上目前公司在一二线城市的庞大土地资源储备，预计至2020年上半年末公司可售资源将达到9750亿元人民币，同时经常性业务将为公司带来潜在增长空间，长远而言高盛对华润置地的增长前景仍然持乐观态度。

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