云从科技或成“AI四小龙”第一股 国家队标签显眼 核心竞争力存疑

大多数AI公司几乎所有领域都涉及，但缺少自己持续深耕的业务领域。

出品"每日财报

作者|逆旅行人

近期，据广东证监局披露，南沙人工智能企业云从科技集团股份有限公司（以下简称“云从科技”）已于8月18日办理辅导备案登记，中信建设担任辅导机构。据媒体报道，计划在科创板上市，有望成为南沙首家登陆科创板的高新企业。

据《每日财报》了解，云从科技诞生于2015年，是一家人脸识别技术及产品研发商，当前业务主要围绕智慧金融、智慧治理、智慧交通、智慧商业等几个板块，目前云从科技扎根较深的场景主要在银行、安防和机场等领域。

在国内的科技企业市场中，人们往往将云从科技、旷视科技、商汤科技和依图科技并称为“AI四小龙”，这四家企业均以AI领域内的计算机视觉技术起家，那云从科技的真实成色究竟如何呢？

5年融资达5次，或成“AI四小龙”第一股

成立的5年来，云从科技在资本市场的活跃度和知名度可以说是只增不减，而且其融资的密集度也让一些其他同类型的公司望尘莫及。

从2015年初创时的5000万人民币天使轮融资，到今年5月完成的新一轮18亿人民币的融资，短短5年时间云从科技的融资达5次之多。在IPO前云从科技的累计融资额约为55亿元人民币，据传其估值也达到了230亿人民币。

不仅如此，去年12月广州云从信息科技有限公司完成股份制改革，变更为云从科技集团股份有限公司，云从科技的股份制改革，让云从科技的上市之路更进一步，而此前也有业内人士分析认为，云从科技上市时间可能会在2020年底。

目前，在“AI四小龙”中，除了云从科技以及去年向港交所提交IPO申请的旷视科技外，其他两家企业似乎并没有明确有关IPO的计划。

自去年开始，估值均达百亿以上的“AI四小龙”上市进程受到市场广泛关注，其中，市场多次传出商汤科技IPO计划的传闻，但均被商汤科技方面否定。

今年3月28日，商汤科技官方微博发布消息称，商汤并无上市具体时间表。近日市场再传商汤科技或沪港两地上市，商汤科技方面仍表示不予置评。

至于旷视科技，虽然于2019年8月向港交所提交IPO申请，是“四小龙”中第一家正式开启IPO并公布招股书、公开相关财务信息的企业。然而，其IPO之路并不顺利，目前上市进展仍处于搁置状态。

7月29日，在一场媒体沟通会上旷视科技联合创始人兼CEO印奇回应公司上市情况时称，旷视科技没有终止上市计划，“会选择在更好的窗口期稳步推进上市”。

所以，综合来看在国内“AI四小龙”中，如果不出意外的话，云从科技将很有可能是它们之中率先成功上市的AI科技公司。

创始人出自中科院，“国家队”标签显眼

曾有业内人士认为，对于仍在技术积累期的众多AI创企而言，上市需要勇气。这背后的逻辑很简单：上市之前，资本追捧，企业估值可以高高在上，但一旦上市，如果业绩不能匹配股价，那就难逃股价深跌，在市场大考之下现出原形。

而云从科技此次办理了辅导备案登记，似乎已将众多因素都考虑在内。想必这除了其对自身技术，以及上市后业绩的自信外，或许还与其“国家队”标签不无关系。

众所周知，在人工智能领域，云从最大的标签就是其“国家队”背景。

据公开资料，创办云从科技前，周曦是中科院重庆院智能多媒体中心主任、信息所副所长，同时担任中科院与上海交通大学博士生导师，早年曾在美国伊利诺伊香槟分校攻读计算机博士。

2011年毕业回国后，周曦进入中科院百人计划，在中国科学院重庆研究院成立智能多媒体中心，从事计算机视觉相关研究。2015年，周曦带着一帮中科院的人“下海创业”，而且在此后发展当中只拿人民币基金，这使其“国家队”的标签更为明显。

2017年国家发改委高技术司公示的2017年“互联网+”重大工程拟支持项目名单中，人工智能领域仅有4家公司入围，其中包括百度、腾讯、科大讯飞以及云从科技，标志其正式成为人工智能国家队成员。

此外，从云从科技的资方来看，没有一家外资机构。据《每日财报》了解，周曦曾为了服从国家信息安全战略，避免触及到国家重点行业的敏感性，曾拒绝过千亿国际资本的“主动示好”，这也从另一方面，说明了云从科技的“国家队”标签的事实。

安防市场竞争激烈，核心竞争力存疑

尽管云从科技宣布在2017年已实现盈利，未来预期或能保持4-5倍的增长，其中金融营收占比30%左右，安防占比约60%。

但从目前人工智能的落地程度来看，人工智能独角兽的营收大多都是来自金融、安防领域，市场重合度基本都很高，剔除政府买单的部分，真正从落地的场景应用里盈利的又有多少呢？

在金融领域内，据公开资料，云从科技最早选择从银行切入。2015年，周曦带领团队为海通证券股份有限公司做远程开户的身份认证系统，这是云从科技的第一单业务。

自此，云从科技在金融业务上撕开了一道“口子”。此外，除了金融领域，安防也是云从科技的一个重点方向。

事实上，不论是商汤还是旷视都在重点布局安防领域，并积极拓展与政府部门的合作，且安防在大部分平台营收中占比第一。

2016年下半年，云从科技也开始试水安防领域，不过，云从科技要想在安防领域站稳脚跟摆脱同质化竞争并不容易。

如前有海康威视、大华等传统安防行业巨头，后有商汤科技、旷视科技等友商的激烈厮杀，从这点来看，留给云从科技的市场份额并不多。

对此业内人士表示，金融板块市场空间确实已经比较难再拓展了。客观来讲，国内目前安防市场的话语权，仍由海康威视等传统巨头掌控，这在很大程度上影响了云从科技扩张安防领域的进程。

而云从的另一大板块智慧商业领域，则更看重玩家对行业的深度理解，以及将AI技术与本行业结合应用的程度，如果只是一个技术提供方，那想象空间将会小很多。

值得注意的是，目前AI行业里面的公司提供的产品和服务大多趋同，同质化情况严重。此外，虽然大多数AI公司几乎所有领域都涉及，但缺少自己持续深耕且独具特色的业务领域，而这才是AI技术公司最重要的核心竞争力。

在这样的背景下，云从科技的核心竞争力到底在哪里，这是一个值得深思的的问题。

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