中控技术IPO：实控人褚健身背“黑历史” 资产负债率远超同行

原标题：中控技术IPO：实控人褚健身背“黑历史”，资产负债率远超同行

来源：核心价值发现者

近日，中控技术在递交了招股说明书，拟在科创板上市。然而，提起中控技术背后的“黑历史”，还得从他的实际控制人褚健谈起。

近日，浙江中控技术股份有限公司（以下简称“中控技术”）在上交所提交了招股说明书，拟在科创板上市。据公开资料显示，中控技术拟发行4913万股，占发行后总股本的10%，由申万宏源证券承销保荐，并于6月15日成功上会。

然而提起中控技术，就不得不提起他背后的实际控制人褚健。在褚健带领下的中控技术，难以忽视的却是其背后的“黑历史”。针对其问题，发现网向中控技术公开邮箱发送采访函请求解释，然而截止发稿，中控技术并未给出合理解释。

身背“黑历史”的中控技术

据公开资料显示，中控技术致力于面向流程工业企业的“工业 3.0+工业 4.0”需求，提供以自动化控制系统为核心，涵盖工业软件、自动化仪表及运维服务的技术和产品，从而实现工业企业高效自动化生产和智能化管理。

来源：招股书

然而，中控技术背后的实际控制人褚健的简历却是十分精彩。

1993年，浙江大学工业自动化国家工程研究中心创建了中控技术的前身——浙江大学工业自动化公司，褚健是创始人之一，而当时的他只有30岁。

据了解，褚健是我国自动化领域的顶尖科学家，担任浙江大学副校长多年。与此同时，褚健还是一位成功的企业家，他一手打造的中控技术，是中国工业自动化领域少有的几个能与国外抗衡的公司之一。

而这样近乎“开挂”的人生却最终毁于褚健贪婪的心。

2017年1月16日，因褚健犯故意销毁会计凭证、会计账簿罪等最终数罪并罚，除被追缴全部违法所得外，法院还对褚健处以3年零3个月有期徒刑，并罚款100万元。因先行羁押日期能够折抵刑期，在宣判后第三天，即2017年1月18日，褚健重获自由。

与此同时，褚健还被国家教育部免去了浙江大学委员常委、委员职务。

来源：教育部官网

也许是褚健的“未雨绸缪”，2012年10月23日，也就是褚健被抓前，褚健将其持有的中控技术4633.2万股股份分别转让给金建祥、裘峰等六人，该六人向褚健支付的股份受让款由褚健安排。

值得注意的是，2017年3月6日，褚健与金建祥、裘峰、沈辉、施一明、熊菊秀、贾勋慧、黄文君、陈小红签订《代持股协议（合并）》，确认金建祥等 8名自然人所持有的28.3194%股份（11186.175万股）系替褚健持有，褚健系该股份的实际出资人。

据招股书披露，截至目前，褚健和金建祥等人的股权代持虽然已清理完毕，但有专业人士分析，股权代持的行为很可能导致公司实际控制人控制地位不稳定，对中控技术经营管理或业务发展带来不利影响。

截至目前，褚健直接和间接控中控技术11186.18万股股份，占总股本的 25.30%。在这样的“黑历史”背景下，中控技术冲刺科创板IPO自然是受到了众多的关注。

业绩下滑，债务压力繁多

在褚健的带领下，中控技术近年来也有了较大的发展。

2017-2020年一季度，中控技术的营业收入分别为17.15亿元、21.33亿元、25.37亿元和2.96亿元，同比增长率分别为15.56%、24.41%、18.91%和-43.71%；同期归母净利润分别为1.63亿元、2.85亿元、3.65亿元和-3644.69万元，同比增长率分别为220.22%、74.21%、28.33%和-140.44%。

由此可见，2020年一季度，中控科技的营业收入以及归母净利润出现了大幅的下滑。中控技术在招股书中表示，公司一季度业绩下滑主要系受新冠疫情影响，使得公司在一季度不能完全正常经营，导致盈利下降所致。

值得注意的是，中控技术不仅要面对疫情给公司带来的影响，还要承担着债务给其带来的压力。

2017-2019年，中控技术的资产负债率（合并）分别为70.12%、67.96%和63.51%，虽然呈下滑趋势，但资产负债率仍然较高。而同期同行业公司科远智慧的资产负债率仅为14.29%、14.80%和17.92%，远远低于中控技术。

来源：招股书

针对公司资产负债率较高的原因，中控技术在招股书中表示到，公司采用预收款的销售方式，由于业务量的快速增长，流动负债中的预收款项增长较快，占总负债的比例接近50%，且公司存在短期借款，用于日常经营周转。

事实上，中控技术的资金压力还来源于高额的应收账款。2017-2019年，中控技术的应收账款账面余额分别为8.62亿元、8.81亿元和9.68亿元，占营业收入的比例分别为50.25%、41.31%和38.15%。

此外，报告期内应收账款中的逾期金额分别为2.31亿元、2.38亿元和2.50亿元，占应收账款的比例分别为26.82%、27.02%和 25.83%，处于相对较高水平。

来源：招股书

有专业人士分析到，应收账款的大量逾期会导致中控技术的收款速度变慢，从而导致资金流通便缓。如若出现大量坏账，很可能给中控技术带来致命的打击。

身背“黑历史”看来中控技术仍然要面对重重的压力。而在褚健的带领之下，中控技术能否重获新生，成功迈进A股大门？我们拭目以待。

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