周金瑞:黄金大非农最新操作策略及白银原油黄金走势分析

黄金行情走势分析

9月4日，黄金消息面：周四（9月3日）黄金T+D下跌1.76%至413.73元/克，白银T+D收盘下跌4.59%至5941元/千克。美元周四延续反弹势头，一度刷新一周高点至93.07，投资人削减美元空仓并卖出欧元，因欧洲央行对欧元涨势感到不安，引发市场担忧。美元走高对整个大宗商品多有不利，大宗商品出现集体回落，这可能意味着黄金涨势告一段落。今年余下的时间里，美国大选是整个市场最为关注的风险事件。黄金作为避险保值资产，将成为不少投资者的选择。尽管美元反弹和制造业数据继续向好打压金价，但是相较而言，市场更加关注美国就业市场的表现，这对于美国经济复苏产生至关重要的影响。

近期一系列数据均显示就业市场持续疲软，包括在过去的22周中，有21周初请失业金人数在100万以上，以及制造业就业数据仍处于荣枯线下方。同时周三公布的ADP就业数据大幅不及预期，都凸显了本次非农数据可能表现不佳。考虑到近期美联储调整通胀目标时强调将改善就业市场作为主要目标，这意味着如果劳动力市场持续走软，将会更长时间维持宽松，继而利好金价。

黄金技术面：日线结构上，昨日所收阴线实体部分贯穿跌破5、10、20日均线，如此形态在技术上基本是可以视作为短线再度开跌的确认，未来短时间内，行情大概率会有延续回落调整，而上方均线带则成为短线的主要阻力。即日内上方重点关注10日线1950附近回弹测试，5、20日线集合位1956-58附近成为短线行情的致命阻力带，只要行情不回到其上，那么后期行情转入弱势状态的可能性就一直存在。

但是需要注意，隔夜行情下跌的主因还是美元回弹引发的，而昨日小非农的表现并不佳，这可能会影响到今明两日市场对周五晚间非农的预期，不确定性也会加大，且按照市场当前对非农的预期值，最终非农不及预期的可能性要大一些，所以在非农数据公布前，美元走势可能会出现异动，从而给黄金走势带来异常波动风险，对此务必要加以防范。结合小时图走势形态，隔夜行情下破1950后，下方回撤至1932附近方才出现常规的超跌反弹，但反弹高点已经很难重返至1950上方，所以日内1950-47附近可视作为短线的第一个主要压力位，如果日内行情重返1950上方，则再去交易密集区域1955附近争夺以及160压力测试。

下方重点先关注1930附近支撑争夺，这也是短线趋势线支撑，一旦此位再失守，那么技术上的最后一道支撑防线丢失，或将意味着行情再度步入弱势调整趋势，后期下方再见1920、1900甚至1860-50都是有很大可能性的。考虑到在非农数据公布前期，市场情绪也会变得谨慎，且目前美元指数走势关键的压力93附近破坏，短线市场不确定性风险比较大，故对于黄金的操作上，务必以轻仓以及极轻仓的状态来应对，防范异常波动风险。综合来看，今日黄金短线操作思路上建议回调做多为主，反弹做空为辅。上方关注1970-1975一线阻力，下方关注1910-1915一线支撑。

原油行情走势分析

原油消息面：周四（9月3日）美原油窄幅震荡。尽管EIA原油库存数据六周连降，但是市场将其归因于飓风带来的短期影响，且数据还显示美国上周汽油需求下降，凸显需求疲软，因此美原油下跌近3%。同时随着夏季出游高峰结束，炼厂进入了维护期，可能进一步打击原油需求。同时美元创出两周来最大涨幅也部分施压油价。

总体而言，供需因素才是主导油市的关键，尽管近期数据显示伊拉克和尼日利亚积极进行补偿性减产，这使得OPEC的8月原油产量仅增加协议水平的一半，提振了市场的乐观情绪。同时美原油产量近三年首度跌破1000万桶/日也一度提振油价。但是考虑到这是受到了飓风因素的影响，随着墨西哥湾已经迅速恢复大部分产量，因此市场消化了这一因素的影响。数据显示美国的原油钻探活动可能已经见底，尽管短期美原油产量仍有下滑的空间，但是随着钻探活动逐渐活跃，美原油产量可能进一步恢复。

此外俄罗斯正在寻求增产，该国能源部长表示全球石油需求已恢复到高达大流行前水平的90%，莫斯科将建议OPEC+联盟在全球石油减产协议框架下对这一趋势做出反应。据悉8月俄罗斯增产40万桶/日，且短期内还有20-30万桶/日的增产空间。因此短时间市场需继续关注各产油国产量变化，同时关注汽油和原油库存数据以寻找需求复苏的线索。

原油技术面：隔日原油同时上演冲高回落，探底回升反弹，盘中依托MA5日均线上行，同时触及上轨后展开回落，录得小阳十字星，周金瑞日线上不做过多分析，或将继续依托MA5-10日均线受支撑继续回升；从4小时上看，隔日原油持于高位附近横盘，并在刷新高后再次下行，当前布林带处于开口期，MA均线在走出双金叉后，MA5-10拐头向上，KDJ随机指标三线并拢想向下，MACD指标红色动能柱持续缩量，快慢线平行向前。综合来看，今日原油短线操作思路上建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注42.5-43.0一线阻力，下方短期重点关注39.0-39.5一线支撑。

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