云晨期货：乙二醇短期重心有望抬升

一、判断：

1、供应端：上周EG负荷回升至59%。沙特70万吨装置意外停车，重启待定，美国飓风导致部分装置受到影响，煤制EG仍在重启进程中。整体上8月EG供应端压力不大，平衡表偏向去库。

2、需求端：7月纺织零售同比拐头走弱，秋冬外需有恢复，未来下游预期会出现季节性补库，若同比偏弱不及预期，则聚酯仍有受下游负反馈减产的可能。

3、观点：EG多种路线均长时间亏损，国内负荷有继续下降预期，而海外需求恢复而使进口有缩量预期，8-9月平衡表偏强，但新装置投产压制价格上行空间，预计仍以区间震荡为主，价格重心短期预计将有所抬高。

图1：华东乙二醇港口库存

数据来源：卓创资讯

图2：国内煤制乙二醇利润情况

数据来源：卓创资讯

二、操作策略：

云晨期货2队

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