晶圆厂投资热谁来量产光刻胶

晶圆厂投资热谁来量产光刻胶

作者： 来莎莎

在国内政策和资金加持下，晶圆厂涌现建厂热潮，这也为光刻胶提供了广阔的市场空间。

据市场机构智研咨询统计，2019年中国光刻胶市场本土企业销售规模约70亿元，全球占比约为10%。

目前国内龙头在面板光刻胶与中低端半导体光刻胶领域已经实现技术突破并逐步形成产能，未来五到十年将是黄金发展期。

半导体制造关键材料

光刻胶是指通过紫外光、准分子激光、电子束、离子束、x射线等光源的照射或辐射，其溶解度发生变化的耐蚀刻材料。光刻胶以及光刻胶配套材料是半导体制造材料所需各类功能性化学品中占比最大，技术壁垒最高的产品。

光刻胶按应用领域分类，主要分为半导体、面板和PCB（印制电路板）用光刻胶，且难度依次降低。目前，中国本土光刻胶以PCB用光刻胶为主，平板显示、半导体用光刻胶供应量占比极低。

光刻胶是集成电路制造的重要材料，光刻胶的质量和性能是影响集成电路性能、成品率及可靠性的关键因素。半导体用光刻胶按不同制程可分为EUV（极紫外光）光刻胶、ArF（193nnm）光刻胶、KrF（248nm）光刻胶及G线（500nm以上）、i线（350nm-500nm）光刻胶。

国元证券称，光刻工艺的成本约占整个芯片制造工艺的35%，耗时占整个芯片工艺的40%~60%，是半导体制造中的核心工艺。光刻胶材料约占IC制造材料总成本的4%，是半导体集成电路制造的核心材料。

据市场机构智研咨询统计，2019年全球光刻胶市场规模预计近90亿美元，自2010年至今年复合增长率约5.4%。预计该市场未来三年仍将以年均5%的速度增长，至2022年，全球光刻胶市场规模将超过100亿美元。

该机构称，受益于半导体、显示面板、PCB产业向我国转移的趋势，自2011年至今，光刻胶中国本土供应规模年化增长率达到11%，高于全球平均5%的增速。虽然2019年中国光刻胶市场本土企业销售规模约70亿元，全球占比约10%，但中国的光刻胶产量与需求量之间尚有相当大的缺口。

光刻胶行业具有极高的行业壁垒，因此，在全球范围其行业都呈现寡头垄断的局面。光刻胶行业长年被日本和美国专业公司垄断。目前，前五大厂商就占据了全球光刻胶市场87%的份额，行业集中度高。其中，日本JSR、东京应化、日本信越与富士电子材料市占率加和达到72%。并且高分辨率的KrF和ArF半导体光刻胶核心技术亦基本被日本和美国企业所垄断，产品绝大多数出自日本和美国公司。

在2019年一次半导体论坛上，华芯投资曾透露大基金未来投资布局及规划，其中包括推进国产装备材料的下游应用。大基金二期将充分发挥基金在全产业链布局的优势，持续推进装备与集成电路制造、封测企业的协同，加强基金所投企业间的上下游结合，加速装备从验证到“批量采购”的过程，为本土装备材料企业争取更多的市场机会；并督促制造企业提高国产装备验证及采购比例，为更多国产设备材料提供工艺验证条件，扩大采购规模。

8月4日晚间，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》（国发〔2020〕8号）。该政策也覆盖了半导体材料。

多家上市公司布局

2020年至2022年是中国大陆晶圆厂投产高峰期，以长江存储、长鑫存储等新兴晶圆厂和以中芯国际（688981.SH）、华虹为代表的老牌晶圆厂正处于产能扩张期，未来三年将迎来密集投产。以12英寸等效产能计算，2019年中国的大陆产能105万片/月，预计至2022年大陆晶圆厂产能将增至201万片/月。

在政策、资金以及市场需求的带动下，国内多家企业布局光刻胶。半导体光刻胶目前国内仅有北京科华和晶瑞股份（300655.SZ）子公司苏州瑞红实现量产供货，且主要集中在低端的G线、i线光刻胶。

晶瑞股份称，子公司苏州瑞红作为国内光刻胶领域的先驱，规模生产光刻胶近30年，产品主要应用于半导体及平板显示领域，产品技术水平和销售额处于国内领先地位。晶瑞股份2020年上半年业绩显示，营业收入为4.286亿元，较上年同期增加14.37%；净利润为2030.3万元，同比增加40.61%。其中，光刻胶营收4307.3万元，同比增长21.48%，主要系彩胶销售增加导致。

晶瑞股份在财报中表示，苏州瑞红承担并完成了国家02专项“i线光刻胶产品开发及产业化”项目，i线光刻胶已向国内头部的知名大尺寸半导体厂商供货，KrF（248nm深紫外）光刻胶完成中试，产品分辨率达到了0.25～0.13μm的技术要求，建成了中试示范线。“公司积累了一批稳定的客户，并与下游行业的众多头部企业建立长期合作伙伴关系，如半导体行业的客户华虹宏力、长江存储、合肥长鑫等，锂电池行业客户比亚迪（002594.SZ）、力神等，LED行业的客户三安光电（600703.SH）、华灿光电（300323.SZ）等。”

南大光电（300346.SZ）、飞凯材料（300398.SZ）、上海新阳（300236.SZ）、强力新材（300429.SZ）等公司也在布局。

南大光电承担“ArF光刻胶产品的开发和产业化”02专项项目，2019年底在宁波建成一条光刻胶生产线，推进ArF光刻胶产业化。

上海新阳在已立项研发用于逻辑与模拟芯片ArF光刻胶基础上，增加用于存储器芯片的半导体厚膜光刻胶（KrF）的研发立项。该公司在今年半年报中称，正在加快开发第三大核心技术——光刻技术，在集成电路制造用ArF干法、KrF厚膜胶、I线等高端光刻胶领域已有重大突破。同时，积极布局半导体硅片、半导体湿法工艺设备、平板液晶显示用光刻胶、半导体芯片制造用研磨液等业务领域。

飞凯材料是国内紫外光纤涂覆材料生产的龙头企业，通过收购大瑞科技与和成显示，成功切入半导体与显示材料领域，2016年收购长兴昆电60%股权，进军半导体封装用环氧塑封料领域。

今年上半年，飞凯材料实现营业收入8.29亿元，较上年同期增长11.11%。该公司表示，电子化学材料中的半导体配套材料受到下游需求增加的影响，销售量和销售额较上年同期均有较大增长，“新产品面板用光刻胶对营业收入的增长起到促进作用。”

2019年，该公司借助供应链关系切入半导体材料和屏幕显示材料等电子化学材料领域。

强力新材是国内少数专业从事光刻胶专用电子化学品研发、生产和销售的企业，公司主要产品为光刻胶专用化学品，应用领域为PCB、光刻胶专用化学品（光引发剂和树脂）、半导体用光刻胶引发剂等。

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