安信信托退市边缘试探 大童保险等机构或被“割肉”偿债

原标题：安信信托退市边缘试探，这两家保险机构或被“割肉”偿债

来源：保财论道

近日，安信信托股份有限公司（*ST安信）自曝收到了法院传票，被中国信托业保障基金有限责任公司（以下简称“信保基金”）起诉追债，执行标的直接指向所持有的大童保险销售服务有限公司股权。

截止2020年6月，安信信托固有业务负债逾期金额为56.5亿元，因提供保底承诺等原因引发诉讼40宗（存续），涉及诉讼的本金人民币178.05亿元。债多了不愁，但该还的也逃不了，没钱，就只能变卖资产。

目前，安信信托共有5家主要控股参股公司，其中包括大童保险32.9792%股权，以及渤海人寿3.85%股权，加速重组的路上，金融资产“被割肉”在所避免。

信保基金起诉安信信托追债

伴随经济低迷，银行主动缩表、金融降杠杆和金融严监管等多重因素影响，信托机构资金募集工作压力徒增，加之资金错配项目集中到期兑付，安信信托资金池规模不断缩减等因素叠加，该公司流动性风险管理压力凸显。

由于部分信托项目未能按期兑付引发诉讼事项，安信信托面临较大的流动性风险，2018年至今，宛如“多米诺骨牌”一般引起连锁反应，使之深陷泥沼。

2020年，安信信托更被监管部门发函训斥存在承诺刚兑、挪用信托财产等问题。5月，安信信托被实施退市风险警示，A股股票简称也由“安信信托”变更为“*ST 安信”；重组事项在途，工作组进驻开展项目债权催收以及兜底项目风险化解的具体工作；追债方不断，诉讼案频现；加之实控人被刑拘，糟心事繁多。

根据信保基金的陈述，2019年4月19日、2019年5月28日、2019年5月31日，信保基金与安信信托分别签订了三份《流动性支持协议》，为担保《流动性支持协议》项下债权的实现，双方签订了《最高额质押合同》，约定安信信托以持有的大童保险35%股权提供最高额质押担保，质押股权担保的最高债权金额为20亿元。

在上述合同履行过程中，安信信托未能按期、足额向申请人偿还资金占用费，且流动性支持资金到期后，也未偿还流动性支持资本本金，构成实质违约。

因此，信保基金要求依法裁决准许拍卖、变卖被申请人安信信托质押的其持有的大童保险32.98%股权，将所得拍卖、变卖价款优先清偿安信信托欠付申请人信保基金的流动性支持资金本金，以及相应的资金占用费、违约金，截止2020年8月20日，暂计算债权金额合计为14.9亿元。

公开资料显示，信保基金是由中国信托业协会联合13家信托公司共同出资设立，成立初衷是为按照市场化原则，预防、化解和处置信托业风险，是信托业的“高风险机构救助处置公司”，也是信托公司的“贷款人”，向信托公司提供流动性支持。

前期，因业务开展需要，安信信托向信保基金申请流动性支持，作为增信措施，安信信托将所持有的部分金融企业股权和信托计划质押给信保基金，也就是大童保险的相应股权。同时，股东上海国之杰投资，还以其持有的安信信托26.6%股权提供质押担保。可以说是尽其所能向信保基金表“诚意”。

但流动性风险的现实压力，依旧残酷。从公开信息来看，信保基金给到安信信托的支持，当前本金存续额共计56.5亿元，均处于逾期状态。信保基金不得不公开起诉追债。

不仅如此，安信信托在公告也中表示，诉讼事项产生的诉讼费用、律师费用、违约金等将减少公司当期经营利润。且上述案件尚在审理中，目前暂无法判断相关诉讼对公司本期利润或期后利润的影响。

情深缘浅，保险布局有清零风险

另一端，安信信托与大童保险的“缘分”可以追溯到2015年。当年7月，安信信托披露复牌提示性公告，表示基于对未来发展的信心以及继续增强公司竞争力的需要，提升盈利水平和业绩进而维护股价的合理与稳定，正商洽以3亿元以上自有资金，投资大童保险。

入股大童保险，与安信信托早前寄望尝试搭建互联网销售平台的战略构想不谋而合，在财富管理、信托等产品销售领域，双方也有合作空间。次年，安信信托斥资5.08亿入主大童保险，持股比例达到35%。同期，安信信托在布局金融全牌照的道路上疾行。

2016年，安信信托保险布局再下一城，获批持有渤海人寿3.85%股权；以4.29亿的价格拿下营口银行4.72%股权，集齐银行、信托、保险牌照，逐步构建金融投资平台。此外，安信信托还参与发起中合信用保险公司以及参与发起国和人寿，但未成形落地。

一般而言，保险公司有大量长期低成本资金，大量机构投资者客户及稳定的项目源，也是优质的项目资金来源，而信托公司拥有灵活的制度，可拓宽保险资金运用渠道，提升效率和收益率。现实的说，这也是安信信托看重保险牌照的重要原因。

目前，安信信托共有5家主要控股参股公司，分别持有中国信托登记有限责任公司2%股权；中信银行（国际）有限公司3.4%股权；营口银行4.1597%股权；渤海人寿3.85%股权以及大童保险32.9792%股权。

除大童保险外，安信信托所持的其余金融公司股权较为分散，业内也有预测，一旦“割肉”自救，大童保险首当其冲。3年多来，安信信托投资大童保险获得的收益颇丰，据梳理，2016年大童保险为安信信托贡献了162.85万元的投资收益；在2017年至2019年分别实现了6392.95万元、8292.94万元、6408.49万元投资收益，截止2019年年末，总投资收益达2.13亿元。

安信信托债务压身，除了大童保险外，渤海人寿或也难逃偿债下场。2020年4月16日，安信信托在上海证券交易所发布公告称，为优化公司固有业务资产配置，拟转让持有的全部渤海人寿的5亿股，占渤海人寿总股本的3.85%。另据公开信息显示，安信信托持有的这部分渤海人寿股权，长期处于质押状态。

目前，安信信托正在加速重组，变卖资产，截止2020年6月，安信信托固有业务负债逾期金额为56.5亿元，因提供保底承诺等原因引发诉讼40宗（存续），涉及诉讼的本金人民币178.05亿元。一旦剥离上述两家保险行业公司，其保险板块布局将清零。

目前，安信信托已连续两年发生重大亏损，2018年净亏损18.34亿元；2019年，净亏损扩大至39.94亿元；2020年上半年，安信信托实现营业收入7225.36万元，同比下降84%；归母净利润亏损28.56亿元，同比下降24776.57%。

此外，上半年，安信信托需计提金融资产资产减值损失及公允价值变动损益约27.34亿元。受此影响，该公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润为亏损。

根据股票上市规则规定，若安信信托2020年年度经审计的归属上市公司股东净利润为负值，公司股票将被暂停上市。

金融行业，风险相互交织、错综复杂，并且存在隐蔽性、突发性、传染性和危害性等特点，容易触发系统性金融风险，必须有效加以防范并逐步化解。

按照进度，清收工作将是安信信托今年的工作重点，梳理存续项目资产，采取譬如资产转让、资产重组、交易对手再融资、增强风控措施、破产债权救济、司法保全等多种方式，对到期项目进行清收，对底层资产进行变现。亡羊补牢，犹未迟也。

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