东海证券价值1.48亿元股权遭拍卖 或与“前任”股东破产有关

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独家！东海证券价值1.48亿元股权遭拍卖，或与“前任”股东破产有关

香饽饽还是烫手山芋？

作者 |徐明辉

编辑|吴婷婷

来源：券业观察

有人“捡漏”法拍房，有资本盯上股权拍卖。

近日，兴业信托发布的一则招商公告，吸引了近700人围观。内容显示，兴业信托将要拍卖2000万股东海证券（832970.OC）股票，评估价1.48亿元。

虽未言明拍卖原因，不过，券业观察独家获悉，此次拍卖或与吉林有色金属龙头企业、东海证券曾经的三股东昊融集团有关。

据券业观察了解，近年来，已有多个股东因债务问题，将东海证券的股权送进拍卖场。此外，东海证券尚有不少股权处于司法冻结或司法拍卖暂缓状态。

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与“前任”股东股权质押有关？

阿里法拍显示，兴业信托要拍卖2000万股东海证券股票，产权清晰无纠纷。该部分股权已完成司法评估，评估价格1.48亿元，单价7.41元/股。

按东海证券最新收盘价7.6元/股计算，此次拍卖的折价率为2.5%。

兴业信托在招商公告中提到，“标的拍卖物存在转主板上市预期，且券商牌照较为稀缺；大股东为常州投资集团有限公司，由常州市人民政府100%控股，具有一定的投资潜力。”

既然有投资潜力，为什么要拍卖？券业观察致电兴业信托，对方表示，与2014年的一款信托产品有关。

2014年8月，兴业信托旗下项目“兴业信托·宝利丰123号（东海证券股权收益权投资）集合资金信托计划”成立，期限为1年。

据兴业银行旗下的综合财富管理平台“钱大掌柜”介绍，信托资金用于投资受让吉林昊融集团有限公司（以下简称“昊融集团”）持有的东海证券2000万股股权收益权。

昊融集团将其持有的东海证券2000万股股权质押于兴业信托，为回购义务提供担保。

融资人与兴业信托约定，当每股净资产触及平仓价格时，将在兴业信托规定时限内追加现金或兴业信托认可的其他担保。

图片来源：钱大掌柜

昊融集团是吉林当地有名的有色金属龙头企业，其控股子公司吉恩镍业（600432.SH），2003年A股上市时曾被誉为镍业“第一股”（2018年7月被上交所摘牌）。

该信托产品从成立到清算期间（2014年8月-2015年8月），昊融集团一直都是东海证券的第三大股东，持股比例为5.99%。

图片来源：东海证券2015年年报

不过，由于早期举债并购带来的危机集中爆发，加上外部环境变化，昊融集团从2014年开始，净利润连续出现亏损，到期债务规模超过百亿元。

据东海证券2015年报显示，昊融集团持有的1亿股股票，全部被质押和司法冻结，而质押权人正是兴业信托。

此外，昊融集团还与多家银行、券商存在金融借款纠纷，截止目前，昊融集团仍在失信被执行人的名单上。

值得一提的是，早在2016年，昊融集团持有的东海证券股权就曾出现在拍卖场。

当时，昊融集团所持1亿股股权分两批拍卖。其中，6000万股股权起拍价6.6亿元，成交价7.806亿元；4000万股股权起拍价4.4亿元，成交价5.204亿元。两次拍卖皆只有两人参与竞拍。

拍卖完成后，昊融集团不再持有东海证券股份。昊融集团控股子公司吉恩镍业因连续三年亏损，2018年5月22日，被上交所摘牌。同年，吉林市中级人民法院受理昊融集团破产重整一案。

据券业观察了解，东海证券尚有不少股权处于司法冻结或司法拍卖暂缓状态。

截止目前，该券商第二大股东山南华闻被上海市公安局司法冻结 1396.25万股东海证券股权；第五大股东银川聚信被北京市第二中级人民法院司法冻结8300万股东海证券股权；并列第五大股东首誉光控资管—浙商银行—首誉光控东海证券1号新三板专项资产管理计划被上海市公安局司法冻结8300万股。

图片来源：东海证券2020年半年报

三者合计1.8亿股，占总股本（16.7亿股）的10.78%。这个数字已经超过第二大股东的持股比例，与第一大股东常州投资的持股比例21.59%，还有一定的距离。值得注意的是，常州投资也有1.4亿股股权处于质押或冻结状态。

“深圳明心读书会”发起人、资深证券基金观察员王兆江告诉券业观察，股东拍卖券商股票，一般有以下几种可能：一是聚焦主业；二是剥离不良资产；三是还债。

不过，当下来看，东海证券的股权是香饽饽，还是烫手山芋，仍充满疑问。

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涉3亿诉讼额，高层被“洗牌”

公开资料显示，东海证券前身为常州证券，成立于1993年。2013年7月，东海证券完成股份改制，并于2015年7月挂牌新三板，成为新三板券商的“带头大哥”。

早年间，东海证券成立的债券型计划“东海东风1号集合资产管理计划”，到期收益73.05%，年化收益超过20%，一度创下业内神话。2007年券商评级活动中，东海证券还被评为A类A级证券公司。

然而，根据证监会最新公布的券商分类结果显示，东海证券2020年评级为C类CC级券商，较2019年连降3级。

东海证券的业绩、股价也像坐上了过山车，忽上忽下。

2016年12月，东海证券登陆新三板一年多后，挂牌价格最高达到39.49元/股，随后公司股价大幅波动，2019年10月末，股价仅有3.88元/股。2020年股价有所回升，截至目前，收盘价为7.6元/股，较年初上涨了30%。

东海证券股价变动图片来源：同花顺

被降级、股价下跌背后，是高管、内控问题频出。仅今年上半年，东海证券就收到了4张监管罚单。

半年报显示，2月26日，东海证券时任产品经理彭华、资产管理分公司负责人彭晓星、公司负责人赵俊分别被监管谈话。江苏证监局出具的相关文件指出，东海证券在资产管理业务展业过程中，存在未勤勉尽责、信息披露不及时等问题。

两个月后，江苏证监局对东海证券采取暂停新增私募资管产品6个月的行政监管措施。

而就在前不久，离职一年的董事长再次进入公众视野。江苏省纪委监委官网发布消息称，东海证券原董事长朱科敏涉嫌严重违纪违法，接受审查调查。

此外，今年上半年，东海证券还面临5件重大诉讼、仲裁事项，合计金额3.16亿元。

值得一提的是，为了解决内控等问题，2019年以来，东海证券已经经历了一轮高层洗牌，2020年半年报显示，现任董监高中，有11人为新任，涉及党委书记、副总裁等职位。

从业绩来看，今年上半年，东海证券业绩增长明显，报告期内实现营业收入9.63亿元，同比增长5.84%；实现归属于挂牌公司股东的净利润3.27亿元，同比增长38.54%。

业内人士告诉券业观察，东海证券在风险管理等方面的改革成效显著，不过，小券商竞争压力大，未来仍需在业务上不断创新。

东海证券多位股东所持股权处于拍卖、司法冻结状态，是否会影响到东海证券的发展？评论中见！

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