晨光生物周静：市值管理工作核心是不断提升公司内在价值

新浪财经主办的2020（第六届）金牌董秘网络票选于8月13日正式启动。本次金牌董秘网络票选时间为8月13日-9月8日。评选期间，新浪财经推出“对话董秘”专访活动，近距离接触董秘圈，深度展现一幕幕与董秘相关的故事。本期，新浪财经带您走近晨光生物董秘周静女士。

晨光生物董秘周静表示，从短期维度看，股价受公司业绩、宏观经济、资本周期、投资者信心等多个因素影响，但从长期来看，股价始终围绕公司内在价值波动。市值管理工作核心是不断提升公司内在价值，支撑公司市值可持续地良性增长。所以我认为上市公司管理层的主要精力应放在业务经营上。一些上市公司曲解了市值管理的内涵，通过蹭概念、追风口拉高自己的估值，这种方式不能创造价值，没有实际意义。

新浪财经：董秘是上市公司与资本市场对接的一座桥梁，作为一个上市公司的董秘，近一年的时间里，有没有哪些与资本市场沟通、与投资者沟通中让你记忆犹新的故事与大家分享？

周静：晨光生物主要从事植物提取行业，目前已有三个品种位居世界第一或前列，是植提行业的隐形冠军。植提行业有300多个品种，虽然整个行业规模至2025年将近600亿美元，但每个品种的市场规模都不太大，且公开信息较少，投资者研究的难度较大。为了降低投资者的研究难度，让更多人了解晨光生物，我们组建了专业团队，并在北京设立办事处，专职负责投资者沟通工作。

成立专业投关团队后，公司的投资者沟通工作在广度和深度上都取得了良好的效果。除了在巨潮资讯网、全景网、互动易等传统渠道的信批与交流外，我们积极参加反路演、券商策略会，邀请分析师、投资者来公司调研等，将过去“被动”的沟通方式转变为“主动出击”，积极“走出去”。在沟通深度上，除了业务经营层面的沟通，我们积极向投资者传递公司的使命愿景、企业文化，分析公司的发展战略、核心优势，解答投资者的疑问。投资者只有更全面、更深入地了解晨光生物，才能逐渐认可、认同晨光生物，与晨光生物长期同行。

投资者沟通方式的转变，提高了公司价值传播的效率及效果，使得投资者更加理解公司的经营、发展逻辑。例如，我们在今年的业绩交流会上主动对投资者普遍关注的公司成长空间、经营现金流、存货等问题进行论证分析。从年报中看经营现金流，投资者经常会质疑公司的造血能力。而如果从业务的逻辑来理解经营现金流，年底现金流为负主要是公司业务经营的季节性导致。植物提取上游原材料是农产品，公司会在每年四季度原材料成熟时集中采购，以供下一年销售，体现在现金流量表中是四季度经营现金大量流出；并且由于公司处于快速成长阶段，原材料采购量随着业务规模逐年增长，使得全年经营性现金流为负。按照每年四季度至次年三季度的业务经营周期来看公司的经营现金流，更符合公司的真实经营情况。经过持续沟通，投资者在理解公司的业务模式之后也逐渐认可，甚至在雪球、股吧等股民社区中，一些“老股东”已经能够主动向新股东及潜在股东介绍公司的经营模式、行业特点、发展理念等信息。

新浪财经：您如何看待上市公司管理层或董事会在市值管理上应该做哪些工作？对于二级市场上的价格波动是否应该挂钩相应的责任，或者相应的薪酬奖励？有业内人士认为董事会应该对企业市值直接负责和薪酬挂钩，也有业内人生认为公司高管应该更专注于公司运营而非资本运作？您觉是怎么认为，请详细说明你的理由。

周静：从短期维度看，股价受公司业绩、宏观经济、资本周期、投资者信心等多个因素影响，但从长期来看，股价始终围绕公司内在价值波动。市值管理工作核心是不断提升公司内在价值，支撑公司市值可持续地良性增长。所以我认为上市公司管理层的主要精力应放在业务经营上。

一些上市公司曲解了市值管理的内涵，通过蹭概念、追风口拉高自己的估值，这种方式不能创造价值，没有实际意义。例如工业大麻比较火的时候，不少公司想方设法跟“麻”搭上关系；等风口过去了，就不再提工业大麻，转而去追逐下一个风口。资本市场是有记忆的，投资者除了关注上市公司的表态，还会关注兑现情况。如果总是说得多，兑现少，就会给投资者留下不诚信的印象，而这种印象一旦形成，就很难扭转，将严重影响公司在资本市场上的信誉。

晨光生物作为植提行业龙头，掌握主流植物提取技术，自主研发、制造核心提取设备，具备做强做大工业大麻加工的优势。即便如此，我们在有关工业大麻的信批方面一直比较谨慎，尽量避免蹭概念的嫌疑，将更多精力放在工业大麻业务的布局上，按计划稳步推进各项工作。今年3月，公司顺利取得了云南省工业大麻种植许可证，7月又取得了云南省工业大麻加工许可证。作为炒作的题材，工业大麻在二级市场的热度已经大幅下降了，但从产业角度看，工业大麻仍处于早期阶段，应用领域仍然有极大拓展空间。公司采用了创新的工业大麻提取工艺，提取效率高于同行，未来有很大的成长空间。公司专注业务、谨言实干的风格，受到了投资者的认可，也能让投资者更加关注公司的长期成长价值。

新浪财经：未来公司有哪些经营战略计划或动向？在外延式发展、融资、社会责任等方面有哪些具体想法？

周静：公司制定了“三步走”发展战略，第一步是辣椒红产销量做到世界第一，公司实现上市；第二步是做成十个左右世界第一或前列的产品，建设世界天然植物提取物产业基地；第三步是做大做强保健品、中药提取等大健康产业，为人类健康做贡献。目前第一步已经完成并仍在扩大优势，第二步正在进行中，第三步已开始布局。公司现阶段的主要任务是继续通过科技创新提升产品的综合竞争优势，在主力产品市占率继续稳步提升的基础上，重点发展工业大麻、甜菊糖苷、菊粉、番茄红素、替抗饲料添加剂、银杏提取物等潜力品种，争取早日实现“十个左右世界第一或前列产品”的阶段发展目标。

通过持续的技术进步，公司加工效率已显著提高，加工成本占总成本的比重大幅降低，原料成本占总成本比重已经提高到96%左右，降低原料成本是布局长远的重要举措。非洲自然条件适宜多数农作物成长，且人工成本低，未来有望成为全球最有优势的农业原料产地。公司在赞比亚进行了原料种植布局，今年已经是原料试种的第三年，种植面积逐年扩大，未来大规模种植后，能够大幅降低公司的生产成本，将成为公司不断扩大行业领先优势的重要保障。

晨光生物将继续坚持“人与企业共发展”的文化理念，以“三步走”为导向，持续发挥生产技术和产业优势，引领植物提取行业健康发展，不断为股东创造长期价值。

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