中信期货：关注非瘟疫情发展，生猪期价预计高位震荡

来源：中信期货饲料养殖周报 | 饲料养殖日报-20210224

报告要点

生猪方面，当前市场关注点仍在非瘟疫情及疾病导致母猪产能下滑导致远月生猪出栏恢复或不及预期，短期情绪发酵驱动盘面持续走高，防范情绪反应过激带来的回调。鸡蛋方面，主力合约交易远月存栏下降预期，19 年 4 季度补栏已经进入淘汰期，而 20 年 4 季度补栏同比大幅下 降，21 年一季度新增开产低于淘汰量，存栏或继续下降，5 月产能受限，驱动价格上行，不过一致预期下，期价或已充分反映预期，若后期产能下降不及预期，叠加节后需求淡季，预计鸡蛋或震荡运行。玉米方面，非瘟及疫病导致生猪产能恢复或不及预期叠加蛋鸡存栏下滑，饲用 需求或不及预期，再者替代谷物用量增加降低玉米需求，最后进口预期增加，基于以上我们倾向于玉米盘面或区间震荡偏弱运行。

摘要

（1）2 月 23 日国内地区玉米价格大多稳，个别小幅调整，全国玉米均价为 2936 元/ 吨，较昨日上涨 5 元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在 2950-3130 元/ 吨，个别较昨日下跌 10 元/吨。辽宁鲅鱼圈港口收购 2020 年新粮主流价格 2960-3000 元/吨（容重720，水分15%以内，生霉2%，热损1%，杂质1%）。广东港口二等新粮2950-2980 元/吨，较昨日下跌 10 元/吨。

（2）2 月 23 日全国鸡蛋价格稳中上涨。全国平均鸡蛋价格在 3.71 元/斤，较昨日涨 0.02 元/斤，涨幅为 0.54%；其中，山东地区红蛋价格在 3.67-3.82 元/斤；东北地区 大码价格在 3.44-3.60 元/斤；主产区鸡蛋价格 3.67 元斤，较昨日涨 0.02 元/斤；主 销区平均价格在 3.89 元/斤，较昨日持平。

（3）2 月 23 日国内生猪价格继续下跌，但跌势放缓。全国各省生猪均价在 27.46 元/ 公斤，较昨日下跌 0.37 元/公斤，跌幅为 1.33%；目前市场猪价最高的是广东中山的 31.20 元/公斤；最低价是河北邯郸 24.60 元/公斤。东北地区猪价在 25.20-26.80 元/ 公斤，波动 0.20-1.60 元/公斤；华北猪价在 24.60-27.20 元/公斤，波动 0.20-1.60 元/公斤；华东地区猪价 25.00-31.00 元/公斤，跌 0.40-1.00 元/公斤；华中地区猪价 在 25.00-29.40 元/公斤，跌 0.40-3.00 元/公斤，华南地区猪价在 30.20-31.20 元/公 斤，局部跌 0.60-1.00 元/公斤，西南地区猪价 27.40-30.20 元/公斤，跌 0.20-0.60 元/公斤。

风险因素：疫情、天气

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