中新经纬客户端2月24日电 题:《谭雅玲:比特币与黄金、石油和美元有何隐含关联?》
作者 谭雅玲(中国外汇投资研究院独立经济学家)
近期,比特币暴涨后又暴跌备受关注,从比特币的资质与现实风险看,这种涨跌态势与其中隐含的关联十分重要。比特币是以美元报价,而美元关联的经济、股市、债市以及商品走势各异。比特币涨跌超乎寻常,应当重点观察以下关联因素与背景。
比特币与黄金:近期,比特币的涨跌与黄金的涨跌呈现反向,比特币冲上50000美元之时,黄金则跌破1800美元/盎司。实际上,两种商品资质差异巨大,黄金的功能与地位远远优于比特币。一方面,黄金是全球外汇储备主要成分,近年来全球更多央行增持黄金储备应对风险。黄金有避险和应对通胀的功能。因此,全球主要发达国家在自身货币优越的前提下依然持有大量黄金储备,美欧主要国家黄金储备在外汇储备的占比高于40%以上,其中美国的黄金储备占比高达约80%。黄金的金融化属性是其基本特征。黄金的避险要素在当下的环境中依然能够发挥作用,预计黄金涨势仍将继续。另一方面,比特币则属于投机品种,比特币无属地、无底线、无管理的特征潜藏巨大风险。加之目前全球疫情控制情况仍不明确,经济恢复与结构问题错综复杂,地缘政治与经贸关系胶着不定,助推比特币投机。正如美国财政部长耶伦所言,比特币经常被用于非法融资,其应用效率低下,比特币具有高度的投机性,投资者应该当心。比特币风险巨大是有目共睹的,比特币以投机炒作为主,其暴跌具有必然性。
比特币与石油:石油方面,作为全球石油实物交易基准的北海国际石油价格决定将从2022年开始吸纳美国石油交易价格,这引发市场参与者积极准备。预计2022年夏天布伦特将美国西德州中质油纳入计算即期布伦特基准价格。目前即期布伦特是全球逾三分之二实物石油交易的参考基准,并通过复杂的关联衍生工具网络,最终影响布伦特石油期货交易。这预示美国石油的国际地位和重要性提高,并且必将对该基准本身以及相关衍生工具产生重大影响。美国投行高盛预计,2021年第二季度布伦特原油价格将达到70美元/桶,第三季度达到75美元/桶,全球供需差距将支撑国际石油价格上涨。石油价格上涨的直接效应是带动工业上下游产品价格滚动上涨,最终结果势必刺激通胀指标上升。这就不难理解,美联储对通胀指标调整的蕴意与意图。比特币的极端暴涨行情是刺激石油价格的重要诱因,未来美联储为货币政策转身做的准备或是将比特币作为工具,而非以主流或核心的投资品。
比特币与美元:目前比特币已经跌至49000美元水平,即使未来比特币涨到10万美元,相比美元总流通供应量而言,比例依然很小,其总规模仍不足以撼动美元。从目前看,比特币不存在挑战美元的可能,但美联储却在设计借助比特币通道抢占比特币、控制比特币服务于美元。这与之前黄金美元、石油美元的逻辑相同,美元面对诸多压力与风险,需要更多样化的组合帮助消化美元潜在的风险压力。观察大宗商品市场,追踪23种原材料价格走势的彭博商品现货指数近日已涨至2013年3月以来的最高水平,该指数自2020年3月触及4年低点以来已经上涨超60%,这并非自然与平常的趋势,其中也或有美元设计因素存在。
比特币暴涨暴跌现象不应以单一维度观察,我们需要综合考量与其相关联的商品、货币的发展态势。静心观察并长期论证,这对当前与未来事关重大,对比特币的关联因素与影响不可掉以轻心。(中新经纬APP)
谭雅玲中新经纬版权所有,未经书面授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。本文不代表中新经纬观点。
版权及免责声明:凡本网所属版权作品,转载时须获得授权并注明来源“融道中国”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章,不代表本网观点和立场。
延伸阅读
版权所有:融道中国