朱雀恒心一年持有大卖超183亿:梁跃军担纲 设1年锁定期所为何因

小公募一样出爆款！朱雀恒心一年持有大卖超183亿，投资老将梁跃军担纲，设置1年锁定期所为何因

财联社（记者 韩理 沈述红）讯，2月24日共有13只基金发行，不过仅有5只主动权益基金。在此背景下也诞生了一只爆款基金——朱雀恒心一年持有。

该基金并没有全市场铺设代销渠道，仅有招商银行、广发证券和华泰证券三家。即便如此，财联社记者从渠道人士获悉，该基金全天认购规模高达182.55亿元，远超80亿募集上限，预计比例配售率43.82%。

对于为何设置一年锁定期，该公司回应称，“基金赚钱、基民不赚钱”的现象长期存在，背后的原因主要在于错误择时和盲目追逐热点。为此，公司推出持有期产品，希望用机制来帮助投资者长期持有，也有助于管理人合理安排资金。

小公募也有爆款

2月24日，朱雀恒心一年持有正式发行，该基金产品募集限额80亿元，托管行为招商银行，代销渠道共计三家：招商银行、广发证券和华泰证券。

财联社从渠道人士处了解到，尽管该产品的代销渠道不多，但是仍旧获得了投资者的追捧。截至上午10点，朱雀恒心的认购规模就超过45亿元，彼时渠道预计配售比例为50%-60%。而到了11点半，该基金的认购规模已经接近90亿，这一数据已经超过此前设定的80亿募集上限，成为又一只“半日光基”。

此后这一势头仍未停滞，中午12点半，该基金的认购规模已经超过百亿，此时渠道预计的配售比例进一步降至40%-50%。下午两点半，该基金认购规模已经超过154亿；最终该基金认购规模达182.55亿元。

在此次代销机构中，招行毫无疑问是中流砥柱。财联社记者了解到，在认购规模近155亿时，仅招商银行代销的规模就达到了约130亿元。

这只基金拟由国内首批私募老将之一——梁跃军挂帅。尽管梁跃军在公募行业从业经历较短，但其加入证券行业已20余年，现任朱雀基金总经理、投委会主席、公募投资部总经理。其公募基金代表作朱雀产业臻选A自任职以来（2020/6/29-2021/1/29）收益率为57.93%，同期业绩比较基准收益率15.38%。

此外，该基金还设置了1年锁定期，公司及拟任基金经理拟合计跟投1000万元，具体金额以基金成立公告为准。

对于为何设置一年锁定期，该公司回应称，“基金赚钱、基民不赚钱”的现象长期存在，背后的原因主要在于错误择时和盲目追逐热点。

首先，择时是把双刃剑，好的择时能力可以锦上添花，反之则会拉低回报。股市波动较大时，权益基金净值随之起伏，投资者往往在低位恐慌离场，在高位盲目追涨，最后高买低卖，影响收益。数据显示，绝大部分权益产品的投资者回报率都落后于产品收益率。例如2018年和2019年，95%左右的权益产品投资者回报率都是小于基金收益率的。

其次，跟随短期业绩排行榜频繁切换不同基金，盲目追逐热门主题基金，也会影响收益。不同的基金经理有其自身风格和能力圈，在不同市场环境下表现会有所差异，短期拔尖或落后的现象十分正常。只有拉长周期来观察，才能评判基金经理的实力。频繁切换基金，最终回报可能会输给平均水平。为此，公司推出持有期产品，希望用机制来帮助投资者长期持有，也有助于管理人合理安排资金。

新基金高度关注港股新经济和创新药领域机会

银河证券数据显示，朱雀基金2020年股票投资主动管理收益率87.48%，排名全行业第二。截至2020年底，朱雀基金的规模一跃突破128亿元，同比上升788%。

梁跃军的持仓风格为中大盘均衡型，他不押注单一行业或风格，主要聚焦先进制造产业链、TMT产业链、大消费产业链、医药生物产业链这四大产业链。同时，他注重投资性价比，以产业视角做投资，上下游交叉验证，提升投资确定性。

公开信息显示，朱雀恒心一年持有投资于股票占基金资产的比例为50%-95%。其中，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。

在成立后，上述基金将以产业链纵深研究的视野搜寻港股优质企业，高度关注港股独有的新经济、创新药等领域标的。

梁跃军的持仓个股较为集中，且敢于重仓持有。对于身处重要赛道的领先公司，他认为其市值长期锚定收入利润，估值短期则完全由供需决定，确定性溢价明显，受市场波动影响调整幅度会加大，但并不会真正影响其估值水平，除非公司竞争力下降、格局动摇。

“所以好公司的好价格往往转瞬即逝，机会属于少数有定价能力、敢于重手逆向参与的投资者。本基金将在深度研究的基础上重点配置优质标的。”

75只新基在途

截至3月底，仍将有75只新基金进入发行期，其中不乏一大波明星基金经理拟管理的新基金。而随着后续基金份额发售公告的不断公布，这个数据还将进一步壮大。

在2月25日，知名基金经理肖瑞瑾拟管理的博时创新精选，何以广拟管理的长城价值成长六个月持有、邹曦拟管理的融通产业趋势精选2年、李晓星拟管理的银华心享一年持有、柳世庆拟管理的民生加银价值发现一年持有等10只基金将扎堆进入发行期。

2月26日，刘旭拟挂帅的大成核心价值甄选、周克平拟挂帅的华夏先锋科技一年定开等5只基金也将开售。

从目前公布的数据看，3月份，已有60只新基金蓄势待发，包括王景的招商品质升级洪流的嘉实阿尔法优选、李化松的平安兴鑫回报一年定开等。

可以预见，随着更多基金披露发行公告，基金发行市场仍然拥挤。

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