高盛：中银香港重申买入评级 目标价升至35.5港元

高盛发布研究报告，重申中银香港（02388）“买入”评级，目标价提升2%至35.5港元，同时将每股盈利预测提升4%。

报告中称，新目标价提供38%上行空间，在各行涵盖的香港金融界公司中表现最好，相信有3个投资中银香港的主要原因，包括其对利率敏感落后者，中银香港对短期或长期利率的敏感度是2倍，但年初至今与亚洲银行的表现一致，反映其敏感落后，在上一次美联储加息周期中，该银行的净息差beta为香港同业拆息（HIBOR）的0.2倍，相当于若HIBOR上升50基点，2022年的每股盈利应升8%。

该行表示，中银香港市盈率较恒生银行（00011）折让40%，预计随着香港经济恢复，其折让缩小，加上股价与美国10年期国债收益率相关，收益率反弹应该会支撑股份。此外，今年每股盈利的年复合增长率为9%，应改善股票的GARP。

高盛预计，3月下旬的业绩报告将有积极的作用，对中银香港的经纪和信用卡手续费收入预测增加，鉴于恒生及汇控（00005）有令人鼓舞的趋势，以及随着经济的复苏，信用卡消费恢复。

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