期市开盘：沪镍开盘仍然封跌停 不锈钢跌超4%

3月4日，沪镍期货主力开盘跌停，不锈钢跌超4%，纯碱跌超3%。

金源期货：印尼高冰镍成功投产，镍价涨势已经结束

昨日镍价窄幅震荡，但是夜盘却出现了暴力下跌，沪镍更是触及了跌停。造成镍价下跌的直接原因在于青山将向华友与中伟供应高冰镍，这也意味着印尼的高冰镍产线已经于2020年年底试制成功，目前能够稳定供应高品质高冰镍。该投资生产计划目标，已经远远超过原来的市场预期。此外，还将镍铁和纯镍的通道打通，二者的互相转化将更加方便，也大幅缓解了市场对于新能源需求带来的硫酸镍紧张预期。因此，镍价出现了大幅回落。随着高冰镍的成功投产，镍价短期继续上涨的支撑已经不再，未来不排除镍价继续向下寻找支撑可能。

华泰期货：高冰镍消息打破硫酸镍供应瓶颈，精炼镍中长线看涨预期被证伪

昨日青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议的消息引起镍市场强烈震动，青山掌握镍铁量产高冰镍工艺的速度大幅超出市场预期，未来精炼镍与镍铁可能重新回归，从而导致精炼镍中线上涨逻辑被证伪，镍价大幅下跌，伦镍跌幅高达7.72%，沪镍主力合约一度触及跌停板。因为镍铁低成本量产高冰镍工艺一直是中线镍价看涨的重要风险点，该事件的发生引起镍供应端的变革，可能导致镍价上方空间已然有限，甚至当前价格存在高估，短期镍价或仍将继续调整。

镍观点：昨日青山量产高冰镍工艺的消息引发供应端变革，硫酸镍供应瓶颈被打开，精炼镍中长线看涨逻辑被证伪，镍价上方空间已然有限，甚至当前价格存在高估，短期出现恐慌性下跌。不过该工艺仅是中线预期，仍然存在较大不确定性，且在四季度实际产出之前，市场上为满足硫酸镍需求仍将大量消耗镍豆，2021年精炼镍实际需求依然维持强势，因此在短期镍价亦不存在持续下跌的基础，近期在受预期带来的恐慌情绪释放之后，镍价可能进入震荡阶段。

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