招商证券(香港)：华虹半导体维持买入评级 目标价60港元

招商证券（香港）发布研究报告称，对华虹半导体（01347）维持正面看法，因收入及利润率增长仍将受到多重利好而推动，维持其“买入”评级，目标价60港元。

报告中称，公司股价在2月中旬见顶后回落超过20%，这可能由于投资者日本电器出清华虹股票而引发投资者落利了结。近期关于中芯国际（00981）获得半导体设备许可的消息也会吸引投资者转向中芯国际，鉴于中芯国际的估值较低，认为基本面维持良好，股价如持续修正将为投资者创造良好的买入时机。

该行表示，公司近日股价承压，因其重要IGBT（绝缘栅双极型晶体管）客户斯达半导体（603290）此前宣布增加自产产能的计划。斯达半导体扩大自产IGBT产能引发投资者对产业供应增长和华虹潜在订单损失的担忧。

但该行认为，斯达半导体的新IGBT计划产能将用于生产高压（3300V）芯片，此产品目前由海外代工厂提供代工。斯达半导体在华虹无锡厂的产品开发和订单安排则维持不变。无锡工厂产能爬坡顺利，有望在2021年中达到每月3.5-4万片投片，年底达到每月6.5万片的产能。由于强劲的行业需求，预计华虹的8英寸晶圆厂将保持满载，从而推动销售均价和利润率在2021年逐步上升。

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