打破美方封锁 中芯国际敲定12亿美元光刻机订单

投资研报

【硬核研报】逆势大涨！碳中和背景下最受益板块，21年需求超预期概率在加大，机构高呼“钢铁牛市起航”，低估值高业绩弹性标的已经被筛出（名单）

【新能源汽车每日动见】欧洲2月数据跟踪：销量和渗透率透露何种信息？

【硬核研报】70亿仅为盈利底线？大炼化行业里的“印钞机”已被挖出！新增产能将集中投产，机构高喊预期差巨大，最强王者市值翻倍可期！

【食品饮料α掘金】3连板，盐津铺子牛在哪？后市如何？

网友直呼买到印钞机！中芯国际敲定12亿美元光刻机订单，打破美方封锁

这次订单能为中芯国际2021年贡献业绩是一个比较乐观的估计。但在产能需求刺激下，不排除生产进度会大幅加快。

图片来源：图虫创意

3月3日晚间，中芯国际官宣了一个久违的好消息，有股民直呼“简直就是买到了印钞机”！

中芯国际公告称，公司根据批量采购协议已于2020年3月16日至2021年3月2日的12个月期间就购买阿斯麦产品与阿斯麦集团签订购买单，总价值为12亿美元，而批量采购协议的期限也延长2021年12月31日。

中芯国际在公告中表示，为应对客户的需要，公司将继续扩大其产能、把握市场商机及增长。3月4日，中芯国际AH股高开，相关概念股早盘逆势拉升，其中亚翔集成涨停封板，上海新阳、立昂微、南大光电等跟涨。

12亿美元订单或不涉及EUV光刻机

此次中芯国际与阿斯麦集团重新修订采购协议的时间为2021年2月1日，正值美国政府新旧交替之际。2月下旬，美国总统拜登签署了一项行政令，启动了对四种关键产品的供应链为期100天的评估，并将促进国会拨款370亿美元扶持美国芯片制造业发展。

而早在3月1日便有媒体报道称，中芯国际已获得部分美国设备厂商的供应许可，主要涵盖成熟工艺用半导体设备等。对此，中芯国际也在互动平台回复称，公司会尽最大努力，持续携手全球产业链伙伴，保证公司生产连续性及扩产规划不受影响。

受到相关利好消息的影响，自3月1日以来，中芯国际A股市值已大涨约390亿元，截至发稿，中芯国际A股涨超2%，市值达4750亿元。

此前中信建投在研报中表示，中芯国际美国客户占比27.7%，其中包括高通、博通等重要客户，产业链相互依存、难以替代，批准中芯国际许可证可以缓解全球半导体短缺现状，为全球经济复苏提供动能。

创道投资咨询总经理、天津集成电路行业协会顾问步日欣在接受时代财经采访时表示，这是一场科技、政治、经济的综合博弈，也是多方博弈，国外企业也有业务发展的诉求，不可能单方面永久停止业务往来，随着未来秩序恢复正常，总会回归正常的业务和商务往来。

中芯国际此次签订12亿美元的光刻机订单，无疑给“芯片荒”的各行各业打了一剂“强心针”。

近期日本地震和得克萨斯州的暴雪天气导致部分晶圆厂停产，加大了业界对产能紧缺的担忧。而芯片短缺的问题日益严重，导致了“芯片荒”从手机、PC蔓延到汽车等行业。

3月1日，有手机供应链人士表示，高通全系列物料交期延长至30周以上，CSR蓝牙音频芯片交付周期已达33周以上；而汽车芯片供应紧张也促使大众、通用、福特、丰田等汽车巨头宣布减产。

步日新表示，目前来看，芯片产业的发展瓶颈出现在下游产能上，也让很多中小芯片设计企业面临无法流片的窘境。中芯国际此次12亿美元的光刻机订单，是晶圆厂扩产的最关键环节，一定程度上能够缓解下游产能不足的问题。

阿斯麦集团是全球最大的光刻机制造商，其生产的光刻机是芯片制造所需的关键设备，阿斯麦集团垄断了接近90%的市场格局。

值得注意的是，中芯国际并未披露此次12亿美元订单购买的产品和型号，将改善中芯国际高端芯片或中低端芯片的产能尚未可知。

目前中芯国际布局的芯片为先进和传统制程两类，都需要光刻机的支撑。阿斯麦的EUV（极紫外光刻技术）将支撑中芯国际7nm/5nm芯片的生产，而DUV（深紫外光刻技术）则有望推进其传统产线的扩产。

步日欣认为，这次12亿美元的光刻机订单，应该不会涉及最高端的EUV光刻机，因美国的压力还没有完全去除。但步日欣认为，这是局势趋向缓和的一个标志。

产能需求刺激下生产或加快

步日欣告诉时代财经，这次订单的详细信息并没有充分披露，但按照常规来理解，这批光刻机并不是现货，出厂还需要一定的时间周期，即便是很快到货，还需要一定的安装、调试、试产、投产过程，才能够实现稳定生产。

步日欣认为，这次订单能为中芯国际2021年贡献业绩是一个比较乐观的估计。但在产能需求刺激下，不排除生产进度会大幅加快。

此前，在业绩表现方面，受到美国实体清单影响的中芯国际与半导体和电子行业中其他同比高速增长的企业相比，表现并不突出。

中芯国际发布的2020年第四季度业绩快报显示，由于晶圆销量和其他收入减少，2020年第四季度，中芯国际的销售额为9.81亿美元，环比下滑9.37%。而晶圆销量减少和产品组合变动同时也带来中芯国际毛利的下降。

中芯国际联合首席执行官赵海军在此前的财报电话会议上表示，为应对产能紧缺，中芯国际决定对成熟制程加大投入。2020年中芯国际资本开支为57亿美元，主要用于拥有实际控制权的上海300mm晶圆厂、控股的北京300mm晶圆厂以及天津200mm晶圆厂的产能扩充。

中芯国际预计，2021年资本开支为43亿美元，其中大部分用于成熟工艺扩产，小部分用于先进工艺、北京新合资项目土建及其他。中芯国际计划，2021年成熟12英寸产线扩产1万片，成熟8英寸产线扩产不少于4.5万片。

步日欣对时代财经表示，芯片制造是一个技术密集型行业，更是一个资本密集型行业，必须要持续高投入，在投入的早期，可能会因为固定资产折旧影响报表，但需要用长期、发展的眼光看资本投入，其认为，这肯定会对中芯国际未来技术进步和业绩的增长奠定基础。

值班：螺

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读