代表委员热议创业板改革：关键制度创新发力 市场获得感明显提升

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作者 黄灵灵

提请十三届全国人大四次会议审议的政府工作报告提出，稳步推进注册制改革，更好发挥多层次资本市场作用，拓展市场主体融资渠道。这为资本市场下一步改革圈定重点。

两会期间，多位代表委员表示，创业板注册制改革具有深远意义，是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排，有利于进一步服务成长型创新创业企业，有效提升了市场各方获得感，将为资本市场服务实体经济提供改革新动能。

升级创新创业“大本营”

创业板自设立之初就定位于服务成长型创新创业企业，经过十余年发展，聚集了一批优秀企业，在助推创新创业、服务实体经济等方面发挥了重要作用。

全国人大代表、晨光生物董事长卢庆国表示，2008年公司辣椒红色素市占率做到全球第一，之后面临单品种成长天花板较低制约，而发展多个品种则需要更多资金投入。当时恰逢创业板推出，给了晨光上市的机会。

“公司成功在创业板上市，既鼓舞了全体员工的士气，坚定了公司发展信心，也为公司募集到了资金。同时，上市促使公司内部治理更加科学规范，人才吸引更有优势，公司得以加速发展。”卢庆国说。

截至2021年2月底，创业板注册制下合计受理546家首发、288家再融资、16家重大资产重组申请，86家公司发行上市。IPO申报企业广泛分布于55个行业，其中5家2019年末存在未弥补亏损，多家公司选择市值指标作为上市标准，板块包容性、覆盖面明显提升。

带动关键制度创新

创业板改革将注册制作为核心发力点，在全面优化发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度的同时，带动了一批关键制度创新。

卢庆国表示，本次创业板改革，对股权激励的规则进行了较大幅度调整，如在激励工具的设计上，新增第二类限制性股票，其主要特点是可以在满足相应条件后分次出资，极大缓解了激励对象的资金压力。有利于企业吸引人才、留住人才。

全国人大代表、启迪设计董事长戴雅萍表示，此次创业板改革明确支持“三创四新”，设置了上市推荐行业负面清单，适应了发展创新、创造、创意的大趋势，将有力支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

收获实实在在获得感

在卢庆国看来，创业板改革推动了市场生态净化。“随着注册制逐步推进，投资者将更加注重上市公司的基本面，过去‘炒小、炒新、炒差、炒题材’的风气将会逐渐消散，而踏实做经营的企业有望得到更多投资者青睐。”

具体到公司经营层面，卢庆国表示，此次改革精简再融资制度发行条件，压缩审核流程、时间，可有效解决公司直接融资周期较长的问题，融资效率极大提高，也更有利于上市公司引入战略投资者。

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