美银证券：信义光能重申中性评级 目标价降至20港元

美银证券发布研究报告，将信义光能（00968）目标价由22.1港元降至20港元，重申“中性”评级。

报告中称，信义光能（00968）、福莱特玻璃（06865）、福耀玻璃（03606）等均计划扩张太阳能玻璃产量，该行预计，信义光能到2022年或之前产能将增至每日三万吨，不过部分视乎审批、平均销售单价及融资等规模或有机会缩减，估计全球太阳能玻璃在2021年将现15%的短缺，除非环球需求远高于该行预测，否则2022年将会有9.3%的供过于求，并将降低太阳能玻璃的毛利率。

该行表示，信义光能、福莱特玻璃等确认，3月1日3.2mm太阳能玻璃的平均销售单价由每平方米42元降至40元人民币，信义光能指引2021年太阳能玻璃产能增长快过该行预测，故将其2021财年销量预测及毛利率预测上调，同时将2021年每股盈测升45%，不过公司指引太阳能玻璃平均销售单价将跌约30%。

该行估计，到2022年全球太阳能玻璃将供过于求，届时平均销售单价有机会降至每平方米24元人民币，毛利率则有机会由49%降至30%。

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