一地绿“基茅” 基金亏损该“怪”谁？

本文来源：时代周报

作者：何明俊

代表下跌的绿色，近期成为市场主色调。

过去一周，“市场先生”向投资者展示了它不理智的一面。周一冲高，周二开始回落，周四周五探底回升。据同花顺iFind周K数据显示，沪深300跌1.39%，上证50跌1.81%，创业板指跌1.45%。

其实，和2月底那一周暴跌相比，上周跌幅已“温柔”许多。创业板指跌幅超2020年7月份，但略小于去年3月份跌幅。

“抱团股”节后持续下跌，“以空间换时间”让被高估的一众龙头股重回合理价值区间。

被高估，不科学，但暴力下挫亦非好事，短期高价涌入的投资者乃至专业机构都不得不“高位站岗”。

牛年开市以来，机构抱团股逐渐崩塌，贵州茅台跌跌不休，“酱茅”“油茅”等过去风光无限的“茅股”都成为重灾区。有投资者戏称，市场已是一地“基茅”。

一个比较极端的例子是，汇安基金旗下新基金产品刚发行2日便完成建仓，其后在短短12个交易日内净值跌去近18%。面对投资者质疑，汇安基金于3月4日晚间发文致歉，这在公募行业也算头一遭。

“基金亏损该不该道歉”，不同的人有不同看法。

有人认为，稳定信心可以，但道歉“大可不必”，还不如基金管理人做一个检讨，以免重蹈覆辙；有人则表示，投资亏损属正常情况，及时给客户道歉并表示信心，这种精神值得赞扬。

无论是褒是贬，基金亏损已成现实，过错也不全在基金经理。

专业机构向投资者道歉，一是市场大涨蒙蔽机构双眼，选择反传统的快速建仓却没有带来相应的回报，这本身就扩大了风险敞口；二是投资者对基金盲目乐观、对风险认知不足，在基金出现低潮时又缺乏足够的耐心。毕竟，这是投资者选择基金而非基金选择投资者。

只不过，亏损出现时，投资者一般都难以保持冷静，道不道歉都显得尤其无力。

事实证明，“投资有风险，入市需谨慎”并非只对散户说，对广大“基民”同样适用。当风险来临之际，即便是专业机构也难以摆脱市场力量的影响。

毫无疑问，股票仍然是最好的投资资产，但股票价格下跌是没有充分理由的。按照西班牙股神帕拉梅斯的说法，股价下跌是人们行为不稳定的结果，下跌之后将会均值回归。在此之前，投资者需要耐心等待。

因此，投资者眼下需要做的，是强化风险意识，同时保持足够的耐心，静待下一轮行情的开始。

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