全球市场分化:欧洲开始领跑 纳指、沪指跌幅均超2%

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本周一（3月8日），全球市场走势分化，欧洲开始领跑。

//全球市场分化 //

美股收盘走势分化，截至收盘，道指涨0.97%报31802.44点，盘中创历史新高；标普500指数跌0.54%报3821.35点，纳指跌2.41%报12609.16点。美国国债收益率继续上升。

欧洲三大股指大幅收高，德国DAX指数涨3.31%报14380.91点，刷新历史新高，法国CAC40指数涨2.08%报5902.99点，英国富时100指数涨1.34%报6719.13点。

亚太股市涨跌互现，日经225指数收跌0.42%，报28743.25点；韩国综合指数收盘跌1%，报2996.11点；澳洲标普200指数收涨0.43%，报6739.6点；新西兰NZX50指数收跌0.78%，报12085.18点。

香港恒生指数收跌1.92%，报28540.83点，医疗保健股、资讯科技股、工业股跌幅居前；恒生科技指数大跌6.4%，小米集团大跌8.59%，创2020年11月以来新低，美团跌8.37%。全日大市成交2767.8亿港元，前一交易日为2404.36亿港元。南向资金全日净卖出港股131.81亿港元，其中，沪市港股通净卖出64.06亿港元，深市港股通净卖出67.75亿港元。

国际油价全线走低，美油4月合约跌2.13%报64.68美元/桶，为四日来首次下跌；布油5月合约跌1.85%报68.08美元/桶。

伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨1.25%报9006.5美元/吨，LME期锌涨0.45%报2786美元/吨，LME期镍跌0.27%报16380美元/吨，LME期铝跌0.16%报2172.5美元/吨，LME期锡跌1.14%报24165美元/吨，LME期铅跌0.47%报1992.5美元/吨。

COMEX黄金期货收跌1.1%报1679.8美元/盎司；COMEX白银期货收跌0.42%报25.18美元/盎司。金价创近一年新低受累于美债收益率和美元继续走高。

//A股“抱团股”再遭重锤 //

3月8日，A股小幅高开后一路单边下行，创业板指跌近5%。上证指数收盘报3421.41点，跌2.30%；深证成指报13863.81点，跌3.81%；创业板指报2728.84点，跌4.98%。白酒、光伏、军工等抱团板块继续杀跌，市场热点集中在碳中和主线及低位传统价值股。

两市下跌个股超过3000只，上涨个股仍超过千只，其中54股逆市涨停。

//创业板指牛年累挫20% //

A股小幅高开后持续走低，创业板指跌4.98%报2728.84点， 较此前高点3476点回撤超过20%，进入技术性熊市。

市场热点集中在碳中和主线及低位传统价值股。电力、能源设备、电信、石油天然气、保险板块逆市上涨。

白酒、光伏、军工等抱团板块继续杀跌，贵州茅台收跌4.86%，跌破2000元关口，亿纬锂能、比亚迪，隆基股份、泸州老窖跌停，通策医疗、爱尔眼科、片仔癀、中国中免，五粮液等均大幅下跌。有分析指出，机构抱团股再现杀跌成为拖累指数表现的主要因素。

国盛证券认为，市场的调整刚刚开始，未来仍有下跌时间与空间。该机构表示，以食品饮料、家电为代表的消费板块下跌才刚刚开始，短期结束概率都很低。

//风格全面切换至传统价值股？ //

Wind数据显示，沪深300指数成分中，最新收盘价自今年最高点回撤幅度超过20%的公司增至134家，占比超过四成。

截止3月8日收盘，中远海控、通策医疗、长城汽车、中微公司、华友钴业、泸州老窖6只白马股自今年高点回撤幅度已超过40%。

尽管短期回撤较快幅度较大，目前这些白马股估值依然偏高，其中通策医疗市净率超过30倍，山西汾酒、爱尔眼科超过20倍。

今年以来最大回撤幅度在5%以内的30只白马股主要集中在金融和公用事业两大传统行业。其中金融行业有16家，占比超过一半，公用事业7家，占比23%。且这30家公司今年以来多数取得了正收益。

从估值溢价情况来看，这些公司市净率普遍在2倍以内，其中19家公司仍处于破净状态。

民生证券判断市场已经处于行情的第三阶段，认为风险偏好对冲宏观流动性收缩成为影响市场的主要因素，风格上会向价值和周期倾斜，因此资金会从抱团向低位价值和周期调仓。建议关注：1、受益中期复苏预期和通胀预期的：石化、有色、基化；2、受益疫情后服务业复苏：餐饮、酒店、旅游、航空；3、景气度见底、前期估值受压的：保险、通信、计算机、游戏。

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