玉米价格再次出现小波动 大豆基本面仍然看涨

来源：芝商所CMEGroup

原标题：【农产品策略周报】玉米价格再次出现小波动 大豆基本面仍然看涨

本周价格变化

谷物价格本周横向交易；然而，受南美作物歉收和原油价格上涨的推动，油籽复合物继续上涨，导致生物燃料原料的价值增加。

市场的基本主题仍然相似。随着南美收获的作物开始流入出口市场，市场越来越关注美国新的作物基本面。目前报道的阿根廷恶劣的作物条件和巴西的延迟收获只会越来越令人担忧。中国的压榨利润面临压力。然而，来自压榨的需求可能有其利润扩张和收缩周期；我们不认为利润率的波动会影响中国大豆的年度需求。

真正的问题仍然是供应方面， 即南美目前的产量和美国在趋势产量下紧张的资产负债表。如前所述，对美国作物季节产量的任何不利影响都将推高新作物价格，因为资产负债表即使在趋势产量方面也表现紧张。

美元逆势上涨，美元指数交易商走高，接近 92。我们认为这是短期波动，鉴于市场货币供应过剩，美元极有可能继续走软。还有人谈到通货再膨胀贸易和商品超级周期，这通常与商品价格上涨有关。

即使没有美元疲软的影响，大豆和玉米的基本面仍然看涨， 如果美元确实走软，只会推高谷物和油籽的价值。

多头与空头的比率仍接近 90%， 表明市场是单边的，如果有基本看跌的消息，这增加了大幅回调的可能性，如同本周在出口销售值较低的背景下一样。

基金头寸在过去一周基本保持不变，玉米头寸仍接近创纪录水平，这使得价格更容易受到基金清算导致的价格下跌的影响。然而，大豆基金头寸确实减少了1.7 万份合约。

交易思路：

大豆：建立在 1308 点的多头，盈利现在应该在每蒲式耳 1 美元以上，继续持有该头寸，并跟踪止损。此外，继续持有 10c 以下购买的 16 美元看涨期权。

大豆油：在 37 美分，继续持有建立的多头。一定要在该多头位置设置跟踪止损。

玉米：继续在 430 点持有 CZ21 多头，止损现在处于 430 水平。

《农产品策略周报》为您提供全球农产品的交易策略，涵盖芝商所旗下CBOT玉米，大豆，豆粕，豆油及小麦等主导产品。该报告为芝商所与专业农产品调研机构 PRETB Pte Ltd 合作，对中美农产品市场的一周动态进行深入分析，并提供完整客观的走势分析及预判，有助市场参与者更有效地发掘交易机遇。每周二准时发布。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读