汇丰研究：青岛啤酒目标价86港元 升至买入评级

汇丰研究发布研究报告，将青岛啤酒（00168）评级由“持有”升至“买入”，目标价由76港元上调13.2%至86港元，公司去年收入和纯利胜预期，正以加价与升级产品以抵销成本压力。

该行预期，公司销售今年可取得低单位数增长，但其高端品牌产品见双位数升幅，加上去年低基数，估计公司今年首季销量可有35%增长。公司正改善推广以及推出高端产品，以抵销疫情影响。

报告中称，公司去年销量为782.3万吨，同比跌3%，高于预期2%，市占率扩大1.6个百分点至23%，利润率升1.3个百分点至7.9%，主因成本控制和改善效率所致。原材料成本于今年较波动，但相信公司可以应对，故升今年纯利预期1个百分点至8.2%。

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