基岩资本虚增基金资产18.27亿被罚 三年美股IPO之路或将落空

来源：长江商报

昔日明星私募被爆出虚增资产、挪用资金被监管处罚，有着“中国私募赴美上市第一股”之称的基岩资本上市梦或将破碎。

日前，广东证监局披露行政处罚信息。因广州基岩资产管理有限公司（以下简称“广州基岩”或“基岩”）存在基金产品信息披露虚假记载、挪用基金财产、向投资者承诺最低收益等违法违规行为，广东证监局依法对其责令改正，并处以106万元罚款，并对广州基岩的法定代表人兼总经理赫旭给予警告，并处以36万元罚款。

长江商报记者注意到，这家成立于2015年的私募机构，曾在2018年向美国证监会递交招股书，计划赴纳斯达克IPO。但在去年，基岩被曝出投资B站的基金出现清算延期，且产品收益与所投标的股价相背离，并在投前作出保本承诺，多项操作涉及违规、虚假信批等。

随着多项违法事实被监管查明，公司被列为被执行人，法定代表人被实施限制消费令，基岩已耗时三年的IPO之路也或将止步于此。

涉嫌虚假信披及挪用基金财产等

经过监管部门查明，广州基岩主要存在基金产品信息披露虚假记载、挪用基金财产、向投资者承诺最低收益等三个方面。

具体来看，2018年5月至2020年1月，广州基岩作为其管理的“基岩东方价值五号”等35只基金产品的资产委托人，与证券公司、公募基金管理公司签订QDII资产管理计划、收益互换协议（以下统称为场外标的），将基金财产投向在美国上市的中概股股票。

在基金净值披露环节，广州基岩通过篡改场外标的估值数据，经基金托管人复核后在净值公告、定期报告上披露，或者未经托管人复核直接在“私募排排网”上披露的方式，向投资者披露了虚假的产品净值信息。上述行为对投资者真实全面准确了解投资回报情况和风险情况形成严重误导。

以逐只产品最后一次虚假净值与真实净值比较测算，广州基岩共虚增基金财产18.27亿元，净值虚增比例均值为111.09%，净值虚增比例最高值为324.65%。

与此同时，在2017年3月至2019年12月，广州基岩未按基金合同约定的投资范围，将其管理的“价值回归投资基金”“价值回归投资基金二号”“文化教育并购私募投资基金”“东方价值系列私募投资基金”等4只基金产品的财产份额，通过委托他人代持并将投资收益款划转至公司员工及其他公司账户、向关联方提供借款、转款至约定投资标的以外的机构等方式，挪用基金财产共计人民币5.64元和港币2700.67万元。

此外，广州基岩所管理的“逸仙东方价值基金五号私募基金”等12只基金产品，与投资者签订补充协议，约定由其境外关联方China Cornerstone Management Limited（中国基岩管理有限公司）作为担保人，以基金年化率的净收益对基金予以现金补偿，实际构成向投资者承诺最低收益。

基于上述违法违规事实，广东证监局对广州基岩责令改正，并处以106万元罚款。而广州基岩的法定代表人兼总经理赫旭，同时也是上述涉案基金产品的投资经理，赫旭决策、组织并亲自参与实施广州基岩上述违法违规行为，是上述违法违规行为直接负责的主管人员。广东证监局同样对赫旭作出处罚，给予其警告，并处以36万元罚款。

值得一提的是，在公布对广东基岩的违法实施及处罚措施后不久，上周五广东证监局再次披露，由于广东基岩在管理“康泽一号私募基金”“独角兽二号私募投资基金”“独角兽二号二期私募投资基金”期间，存在擅自变更基金产品投资标的、相关定期报告未如实披露底层投资标的真实情况等违规问题，对投资者合法权益造成严重损害，监管部门决定对公司予以公开谴责。

成立第三年就曾计划赴美IPO

作为昔日的明星私募，基岩资本如今跌落神坛，令市场唏嘘。

在其官网中，基岩资本号称公司专注于全球新兴领域的价值投资，投资阶段横跨早中晚期，行业覆盖TMT、节能环保等多个领域。公司主导的上市融资、兼并收购等项目约150例。

长江商报记者注意到，这家成立于2015年8月的私募机构，曾在2018年向美国证券交易委员会递交招股书，计划登陆纳斯达克主板上市。

由于此前并没有私募赴美上市的先例，基岩资本的上市也被市场认作是将在美国上市的国内首家私募机构。

此前据招股书介绍，基岩主要以投资中概股为主，自成立以来在一级市场的投资包括bilibili（B站）、泰盈科技、金正环保、天地荟、瑞图生态等，二级市场投资则包括猎豹移动、趣店等。

成立之初，基岩曾陷入亏损，成立次年实现盈利。招股书显示，2015年8月3日至2016年3月31日期间，基岩的营业总收入为7.32万美元，净亏损3万美元。2016财年和2017财年，基岩分别实现营业收入644.3万美元、1276.65万美元，净利润270.7万美元、288.6万美元。

2018财年，基岩实现营业总收入2895.46万美元，同比增长126.8%，净利润收入862.37万美元，同比增长198.84%。

看似华丽的业绩背后，去年上半年，基岩被多家媒体曝出投资B站的基金发生巨额亏损，直接将基岩推上风口浪尖。

据相关媒体报道，基岩的明星产品“东方价值基金一号私募基金”和“东方价值基金五号私募基金”两只基金在到期清算的当口，并向投资者完成本金和投资收益的兑付。在认购上述基金之前，多名投资者指出基岩承诺认购B站在美股IPO的股份，并提出了8%的兜底协议。

但截至去年3月末，东方价值一号基金、东方价值五号基金的净值均为0.315元，近半年时间内两只基金的净值跌去超过70%，这与B站上市后持续上涨的股价表现相背离。而上述两只基岩的“当家”基金也正是上述行政处罚决定书中的涉案基金。

天眼查显示，广东基岩旗下六家控股子公司中，有两家已被注销。目前公司涉及法律纠纷17起，已被列为被执行人，其法定代表人兼总经理赫旭也在去年底就被法院实施限制消费令。

昔日明星私募被爆出虚增资产、挪用资金被监管处罚，有着“中国私募赴美上市第一股”之称的基岩资本上市梦或将破碎。

日前，广东证监局披露行政处罚信息。因广州基岩资产管理有限公司（以下简称“广州基岩”或“基岩”）存在基金产品信息披露虚假记载、挪用基金财产、向投资者承诺最低收益等违法违规行为，广东证监局依法对其责令改正，并处以106万元罚款，并对广州基岩的法定代表人兼总经理赫旭给予警告，并处以36万元罚款。

长江商报记者注意到，这家成立于2015年的私募机构，曾在2018年向美国证监会递交招股书，计划赴纳斯达克IPO。但在去年，基岩被曝出投资B站的基金出现清算延期，且产品收益与所投标的股价相背离，并在投前作出保本承诺，多项操作涉及违规、虚假信批等。

随着多项违法事实被监管查明，公司被列为被执行人，法定代表人被实施限制消费令，基岩已耗时三年的IPO之路也或将止步于此。

涉嫌虚假信披及挪用基金财产等

经过监管部门查明，广州基岩主要存在基金产品信息披露虚假记载、挪用基金财产、向投资者承诺最低收益等三个方面。

具体来看，2018年5月至2020年1月，广州基岩作为其管理的“基岩东方价值五号”等35只基金产品的资产委托人，与证券公司、公募基金管理公司签订QDII资产管理计划、收益互换协议（以下统称为场外标的），将基金财产投向在美国上市的中概股股票。

在基金净值披露环节，广州基岩通过篡改场外标的估值数据，经基金托管人复核后在净值公告、定期报告上披露，或者未经托管人复核直接在“私募排排网”上披露的方式，向投资者披露了虚假的产品净值信息。上述行为对投资者真实全面准确了解投资回报情况和风险情况形成严重误导。

以逐只产品最后一次虚假净值与真实净值比较测算，广州基岩共虚增基金财产18.27亿元，净值虚增比例均值为111.09%，净值虚增比例最高值为324.65%。

与此同时，在2017年3月至2019年12月，广州基岩未按基金合同约定的投资范围，将其管理的“价值回归投资基金”“价值回归投资基金二号”“文化教育并购私募投资基金”“东方价值系列私募投资基金”等4只基金产品的财产份额，通过委托他人代持并将投资收益款划转至公司员工及其他公司账户、向关联方提供借款、转款至约定投资标的以外的机构等方式，挪用基金财产共计人民币5.64元和港币2700.67万元。

此外，广州基岩所管理的“逸仙东方价值基金五号私募基金”等12只基金产品，与投资者签订补充协议，约定由其境外关联方China Cornerstone Management Limited（中国基岩管理有限公司）作为担保人，以基金年化率的净收益对基金予以现金补偿，实际构成向投资者承诺最低收益。

基于上述违法违规事实，广东证监局对广州基岩责令改正，并处以106万元罚款。而广州基岩的法定代表人兼总经理赫旭，同时也是上述涉案基金产品的投资经理，赫旭决策、组织并亲自参与实施广州基岩上述违法违规行为，是上述违法违规行为直接负责的主管人员。广东证监局同样对赫旭作出处罚，给予其警告，并处以36万元罚款。

值得一提的是，在公布对广东基岩的违法实施及处罚措施后不久，上周五广东证监局再次披露，由于广东基岩在管理“康泽一号私募基金”“独角兽二号私募投资基金”“独角兽二号二期私募投资基金”期间，存在擅自变更基金产品投资标的、相关定期报告未如实披露底层投资标的真实情况等违规问题，对投资者合法权益造成严重损害，监管部门决定对公司予以公开谴责。

成立第三年就曾计划赴美IPO

作为昔日的明星私募，基岩资本如今跌落神坛，令市场唏嘘。

在其官网中，基岩资本号称公司专注于全球新兴领域的价值投资，投资阶段横跨早中晚期，行业覆盖TMT、节能环保等多个领域。公司主导的上市融资、兼并收购等项目约150例。

长江商报记者注意到，这家成立于2015年8月的私募机构，曾在2018年向美国证券交易委员会递交招股书，计划登陆纳斯达克主板上市。

由于此前并没有私募赴美上市的先例，基岩资本的上市也被市场认作是将在美国上市的国内首家私募机构。

此前据招股书介绍，基岩主要以投资中概股为主，自成立以来在一级市场的投资包括bilibili（B站）、泰盈科技、金正环保、天地荟、瑞图生态等，二级市场投资则包括猎豹移动、趣店等。

成立之初，基岩曾陷入亏损，成立次年实现盈利。招股书显示，2015年8月3日至2016年3月31日期间，基岩的营业总收入为7.32万美元，净亏损3万美元。2016财年和2017财年，基岩分别实现营业收入644.3万美元、1276.65万美元，净利润270.7万美元、288.6万美元。

2018财年，基岩实现营业总收入2895.46万美元，同比增长126.8%，净利润收入862.37万美元，同比增长198.84%。

看似华丽的业绩背后，去年上半年，基岩被多家媒体曝出投资B站的基金发生巨额亏损，直接将基岩推上风口浪尖。

据相关媒体报道，基岩的明星产品“东方价值基金一号私募基金”和“东方价值基金五号私募基金”两只基金在到期清算的当口，并向投资者完成本金和投资收益的兑付。在认购上述基金之前，多名投资者指出基岩承诺认购B站在美股IPO的股份，并提出了8%的兜底协议。

但截至去年3月末，东方价值一号基金、东方价值五号基金的净值均为0.315元，近半年时间内两只基金的净值跌去超过70%，这与B站上市后持续上涨的股价表现相背离。而上述两只基岩的“当家”基金也正是上述行政处罚决定书中的涉案基金。

天眼查显示，广东基岩旗下六家控股子公司中，有两家已被注销。目前公司涉及法律纠纷17起，已被列为被执行人，其法定代表人兼总经理赫旭也在去年底就被法院实施限制消费令。

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