收评：沪指跌近1% 坚守3400点

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证券时报网 吴永芳

3月15日，两市股指低开低走，沪指盘中一度拉升翻红，随后再度震荡下探，午后跌幅超1.5%失守3400点；深成指、创业板指午后大幅下挫，深成指跌幅超3%，创业板指大跌超5%；尾盘三大股指跌幅略有收窄。行业方面，酿酒、半导体、券商板块领跌，旅游、航空等板块逆势拉升。两市成交量再度萎缩，北向资金逆市净流入近37亿元。

截至收盘，沪指跌0.96%报3419.95点，深成指跌2.71%报13520.07点，创业板指跌4.09%报2644.01点；两市合计成交8070亿元，北向资金净流入36.87亿元。

盘面上看，旅游板块强势拉升，腾邦国际、大东海A涨停，西域旅游逼近涨停；航空、酒店餐饮、港口、钢铁、环保、银行等板块均走强；酿酒、半导体、券商等板块大幅走低，医疗保健、食品饮料、农业、软件、家居等板块均走弱。个股方面，宁德时代、药明康德、海康威视、中国中免、金龙鱼、爱尔眼科等明星股再度大跌。

东北证券认为，短期市场将震荡筑底，核心逻辑在于：（1）分子端上，信贷结构改善以及国内消费和出口持续修复导致经济修复预期延续，而一季报预告披露偏好，分子端盈利短期对市场影响仍偏正面；（2）流动性上，微观资金面有所好转，但美债收益率上行短期难逆转，社融增速后续预计将回落。（3）风险偏好上，拜登对华为加大限制对风险偏好影响负面。长期慢牛逻辑不变，一方面内外资金配置中国权益资产的过程远未结束；另一方面发展直接融资为科技创新做基础的政策导向不变。

华西证券表示，今年以来美债持续承压，伴随着日渐趋浓的通胀预期，以及持续走高的实际利率，美债收益率上行趋势陡然加速，引发一场全球资本市场的重新定价。市场利率的上升意味着实体经济融资成本的上升，尤其是对现金流不充裕的企业形成负面冲击的影响较大；另外，对估值过高的科技类企业的股价亦冲击较大。由于A股前期跌幅过深，过快，短期内或经历超跌后的反弹，但市场趋势性向上机会并未到来，“以守代攻”仍是当下最优的策略选择。市场风格上，建议继续回避高估值科技板块，转而配置周期板块。具备“低估值、较好现金流的，受益于经济增长”的顺周期蓝筹板块，在今年上半年或将持续跑赢高估值科技板块。具体到行业配置，寻找“攻守兼备”品种。如：化工、有色、建材、建筑、公用事业等；主题上，重点聚焦“碳中和”主题（今年政府工作八大任务之一）。

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