亚太集体暴跌：暴涨近200%妖债联泰转债太疯狂 暴跌15%到疯涨15%

投资研报

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受隔夜美股纳斯达克暴跌影响，今日早盘，亚洲市场主要股市普遍大幅低开，截至发稿，日经225指数、韩国综合指数、香港恒生指数均大跌1%左右。

A股主要股指盘中跌幅也超过1%，只不过仔细分析可发行，A股上涨个股家数要多于下跌个股家数，说明下跌的仍主要是大盘权重股，小盘成长股韧性尤强。

盘面上，次新股放量逆市走强，超20股涨停或涨幅超10%，其中上能电气、盛德鑫泰20涨停，瑞鹄模具、泰坦股份、顺博合金、欣贺股份等纷纷强势涨停。石油产业链早盘集体走弱，细分化纤、化工、油气改革等板块跌幅居前。

原油价格重挫

石油板块的集体大跌，源自隔夜国际原油价格的暴跌。一方面，墨西哥总统表示，在他的任期内，墨西哥将把石油开采量限制在200万桶/日，恢复到2017年的产量水平，远高于最近的160万桶/日的要求。另外伊朗等国也将提高产能，原油供给有望得到改善。

另一方面，周三公布的美国原油库存增加239.6万桶，至5.00799亿桶，这是市场连续第三周原油累库，这一数据给油价带来压力。而且美国上周首次申请失业金人数为77万人，高于前值72.5万人，目前美国就业人数依然比去年3月份疫情之前的峰值少了950万人。另外，欧洲新冠病毒确诊病例再度大幅反弹，随着新增病例数的上升，几个欧洲大型经济体不得不重新实施封锁，同时，由于担心在欧洲广泛使用的阿斯利康疫苗的副作用，疫苗接种计划正在放缓。这些都给世界经济的复苏蒙上阴影，市场预期原油需求将持续疲软。

而美债收益率近期大幅上升也是对风险资产的情绪造成打压，数据显示，隔夜美国10年期美债收益率冲破了1.7%，创阶段新高。美元指数也上涨0.48%至91.86。

在诸多利空合力作用下，隔夜国际原油价格暴跌，纽约及布伦特原油价格盘中均一度跌超9%，其中纽约原油期货跌至60美元/桶下方，单日跌幅创去年9月以来最大。至此，WTI原油期货已经连跌五日，为一年多以来最长连跌。

上期所原油期货主力合约今日早盘也暴跌逾6%，低硫油、燃油、沥青的期货主力合约均重挫超5%，以上合约均创年内最大跌幅。在油价暴跌的带动下，早盘AH股石油产业链上个股均大幅回撤，H股华夏能源控股重挫超10%，华油能源、中海油田服务等跌幅均超5%。A股石油板块指数大幅低开，盘中一度跌逾3%，中海油服、中国石化、准油股份（维权）等纷纷重挫。

国信期货指出，美国原油库存连续四周增长，美国和俄罗斯紧张局势加剧，欧洲疫苗推出放缓抑制需求，美元汇率强劲，国际油价大幅下挫。欧洲疫苗问题导致封锁时间延长，从而影响石油需求。美俄紧张局势加剧，美国威胁要对俄罗斯实施制裁，俄罗斯报复的一种方式是以页岩油生产商为目标，向市场大量倾销石油。油价后市或继续向下寻找支撑。

“妖债”复牌剧烈震荡

前期遭爆炒的联泰转债今日复牌交易，再度大幅震荡。先是大幅低开低走，盘中一度暴跌逾15%，随后成交量急剧放大，价格也快速上扬，盘中又一度大涨近15%，再创历史新高，高低差距逾106元，震幅高达29.5%，成交逾15亿元，而根据联泰转债最新公告，截至2021年3月10日，公司可转债券余额为1.92亿元。

3月1日至3月15日，11个交易日内联泰转债暴力拉升，累计涨幅高达187.2%，累计换手率约为3462.87%。而期间联泰环保正股股价涨幅仅为4.81%，可转换公司债券价格变动严重偏离正股走势。对此，联泰转债于连续发布交易风险提示公告，但仍未能阻止价格的暴涨。致使3月15日晚，联泰环保公告称，因价格波动较大，联泰转债将自3月16日起停牌核查。

昨晚，联泰转债公布核查结果称，经公司自查并向控股股东及实际控制人核实，公司生产经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项。但公告进一步提示风险表示，截至3月18日收盘，联泰转债价格为362.68 元/张，纯债溢价率282.69%，转股价值为128.97元/张，当前转债价格相对于转股价值溢价181.22%，存在交易风险和一定的估值风险。

联泰转债还表示，公司控股股东及其一致行动人参与配售，目前合计持有164,570手，持有数量占剩余流通可转换公司债券数量的比例为85.20%，且处于可出售状态，敬请广大投资者注意投资交易风险。

这种脱离基本面、脱离正股走势的炒作往往蕴含着巨大风险，如之前遭暴炒的蓝盾转债、九洲转债、同德转债、凯龙转债等，价格均大幅回落，目前价格均不及高峰期的一半，普通投资者要谨慎参与，切莫心存侥幸，火中取栗。

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