渴望交易的投资银行家走特斯拉走钢丝

莉安娜·贝克（Liana B.Baker）和卡尔·奥唐奈（Carl O'Donnell）

路透社）-特斯拉（O：TSLA）首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）拟议的720亿美元私有化交易给投资银行家带来了两难境地：忽略了对其可行性的担忧或可能错过今年最大和最大的风险高调收购。

马斯克本月初在Twitter上宣布他正考虑将美国电动汽车制造商私有化，这不仅使投资者和分析师措手不及。他还在整个投资银行界发出了震惊，震惊和迷惑地回应了这一消息。

这是因为，没有像马斯克所建议的那样，金融投资者将特斯拉规模的公司私有化，而不是被更大的公司收购。而且，这样做的标准方法是让特斯拉在所谓的杠杆收购中背负公司债务，因为特斯拉已经为110亿美元的巨额债务提供服务并且没有赚钱。该公司报告2017年营业亏损16亿美元。

有关交易可行性的辩论使银行家两极分化。一位提供详细信息的银行家说，在上周在一家投资银行的一次电话会议上，讨论了这笔交易是否代表着重大机遇，还是傻子的差事变成了大喊大叫。决定不担任职务的人被披露。

“鉴于交易的规模，公司的债务能力和现金流量，银行家似乎对即将到来的交易很感兴趣，”前美国银行（Bank of America Corp）（NAC）的前顶级银行家斯蒂芬·塞利格（Stefan Selig）说。财务和战略咨询公司BridgePark Advisors LLC，未参与交易。

希望为这笔交易提供建议的银行家正在求助于马斯克和特斯拉的特别董事会委员会，该委员会将独立考虑马斯克预期报价的优缺点。

消息人士称，考虑到美国证券交易委员会正在调查他在Twitter上声称该笔交易已经获得资金的事实准确性，为Musk工作可能还会带来声誉风险。

但是，许多银行家表示，鉴于潜在交易的规模，这不会起到威慑作用。

科技精品投资银行联合广场（NYSE：SQ）Advisors的联合创始人兼合伙人泰德·史密斯（Ted Smith）说：“这可能不足以使银行家对是否有机会持观望态度。”联合广场（Union Square）并未试图在特斯拉交易中赢得一席之地。

拥有特斯拉约五分之一股份的马斯克在博客文章中说（链接-https：//上周有效交易的规模将比其要约的720亿美元股权估值小得多，因为据他的估计，公司三分之二的股东会选择他向他们提供的“滚动”股份的选择权，并继续成为私人公司的投资者，而不是套现。

马斯克还表示，沙特阿拉伯的PIF于今年早些时候成为特斯拉的股东，持股比例不到5％，这可能会通过与秘密主权财富基金关系密切的消息人士淡化这一前景，从而帮助他为交易现金部分提供资金。 。

奖杯交易

大型机构股东和成千上万的夫妻投资者在如此规模的交易中持股比例尚无先例，法律专家警告说，要实现这一点，就需要进入监管雷区。

如果按照杠杆收购的方式进行交易，特斯拉的顾问可以赚取9000万美元至1.2亿美元的费用，而马斯克的投资者集团的顾问可以赚取3000万美元至5000万美元的债务融资费用可能达到5亿美元。金融咨询公司Freeman＆Co.

但是，按照马斯克的设想，如果特斯拉与股权合作伙伴达成交易并且债务很少，那么根据弗里曼的说法，手续费将大大降低，这对于银行家来说，更是一种奖杯而不是有利可图的任务。

上周，高盛集团（Noldman Sachs GroupInc，N：GS）的银行家决定采取主动行动，向马斯克提出建议，以大步向前。高盛银行家与他有着十多年的紧密联系，领导着特斯拉于2010年进行首次公开​​募股。高盛拒绝置评。

摩根士丹利（NYSE：MS）股票研究分析师周二表示，他们已经停止对特斯拉的报道，消息人士证实，该银行也接近被马斯克雇用。

特斯拉拒绝对此事发表评论。

消息人士告诉路透社，尽管摩根士丹利目前正在就有抱负的特斯拉竞争对手Lucid Motors Inc.吸引PIF的潜在投资提供建议。消息人士称，摩根士丹利（Morgan Stanley）多年来一直是特斯拉（Tesla）的顶级金融机构，使其成为安排所需债务融资的主要候选人。

摩根士丹利拒绝置评。

仍由特斯拉特别委员会授予的财务咨询任务尚待解决.Evercore Partners Inc（N：EVR）于两年前为特斯拉以26亿美元的价格收购可再生能源公司SolarCity提供咨询服务，并就PIF的潜力向其提供咨询服务消息人士称，对Lucid Motors的投资是争夺特斯拉特别委员会顾问的银行之一。Evercore拒绝置评。

消息人士称，其他争夺特斯拉特别委员会财务顾问职位的投资银行包括Centerview Partners，Lazard Ltd（N：LAZ），Moelis＆Co（N：MC）和Perella Weinberg Partners LP。银行没有回应置评请求。

（此版本的故事更正了第一段的内容，以使其清楚地表明困境，这意味着投资银行家必须“忽略”担忧，而不是“留意”它们）

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